1.1560: لماذا يواجه تعافي اليورو أكبر عقبة فنية؟

شهد اليورو (EUR) انتعاشًا ملحوظًا من أدنى مستوياته في منتصف يونيو/حزيران مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مدفوعًا جزئيًا بتراجع الأسواق المالية عن توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومع ذلك، يحذر المحللون المؤسسيون من أن هذا الارتداد يواجه عقبات كلية واقتصادية وفنية كبيرة. ومع تراجع رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش عن التوجيهات المستقبلية، أصبحت السياسة النقدية شديدة الاعتماد على البيانات، مما يجعل الدولار الأمريكي حساسًا لأي مفاجآت صعودية في التضخم وسوق العمل. وفي الوقت نفسه، يقترب زوج يورو/دولار EUR/USD من تجمع قوي من مستويات المقاومة الفنية، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان يمكن الحفاظ على المكاسب الحالية.

تحليل مؤسسي: كومرتس بنك مقابل مجموعة UOB

لتقييم العوامل التي تحدد مسار الزوج على المدى القريب، نسلط الضوء على أبرز استنتاجات كومرتس بنك ومجموعة UOB:

• محور التحليل والعوامل المحركة: يركز كومرتس بنك على آفاق السياسة الاقتصادية الكلية، مشيرًا إلى أن تسعير الأسواق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي المعتمدة على البيانات قد يتحول بسهولة مجددًا لصالح قوة الدولار الأمريكي. في المقابل، تركز مجموعة UOB على الهيكل الفني لحركة الأسعار، مع تحليل الارتداد من مستويات التشبع البيعي وأهم الحدود الفنية على الرسم البياني.
• تعديلات التوقعات والأهداف: خفض كومرتس بنك توقعاته لزوج يورو/دولار EUR/USD بمقدار سنتين أمريكيين عبر كامل أفق توقعاته، في ظل تزايد مخاطر رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. أما مجموعة UOB، فتحدد الهدف الصعودي التالي عند مستوى 1.1622 في حال اختراق المقاومة، بينما تشير إلى مستويات الدعم عند 1.1470 ثم 1.1445.
• المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها: يركز كومرتس بنك على بيانات سوق العمل الأمريكية - مع توقعه إضافة 100 ألف وظيفة مقابل إجماع السوق البالغ 80 ألفًا - باعتبارها محفزًا لإعادة تسعير توقعات السياسة النقدية. في المقابل، ترى مجموعة UOB أن منطقة المقاومة المحورية بين 1.1560 و1.1565 تمثل العقبة الفنية الأهم، إذ تتزامن مع الحد العلوي لسحابة إيشيموكو على الإطار اليومي وخط اتجاه هابط ممتد منذ عدة أشهر.

اعتماد الفيدرالي على البيانات ومخاطر رفع الفائدة يدفعان كومرتس بنك إلى خفض توقعاته لزوج يورو/دولار EUR/USD

وفقًا لمايكل فايستر، المحلل في كومرتس بنك، فإن الارتفاع الأخير في زوج يورو/دولار EUR/USD يعكس سوقًا قد يكون قد استبعد تشدد الاحتياطي الفيدرالي بشكل مبكر للغاية. وبينما تراجعت توقعات التشديد بنهاية العام من نحو 44 نقطة أساس إلى 33 نقطة أساس، فإن موقف السياسة الذي يتبناه الرئيس وارش يعتمد بدرجة كبيرة على البيانات الاقتصادية الواردة بدلًا من التوجيهات الصريحة. وقد يؤدي تقرير أقوى من المتوقع عن سوق العمل الأمريكي إلى إعادة إشعال الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بسرعة، مما يعزز الدولار الأمريكي ويقوض الارتفاع الأخير لليورو.

"إن غياب التوجيه المستقبلي لا يعني أنه لن يكون هناك أي تغيير في أسعار الفائدة... إذا كانت أرقام اليوم أكثر إيجابية من المتوقع، فإن هذا سيشير بقوة إلى احتمال رفع أسعار الفائدة... وهذا أحد الأسباب الرئيسية التي دفعتنا إلى مراجعة توقعاتنا لزوج اليورو/دولار EUR/USD بالخفض بمقدار سنتين خلال كامل أفق توقعاتنا هذا الأسبوع."

الارتداد الفني يواجه مقاومة سحابة إيشيموكو الهائلة

من منظور فني، يلاحظ كويك سير ليانغ في UOB أن الارتداد الحاد لزوج اليورو/دولار EUR/USD من قاع منتصف يونيو عند 1.1324 كان رد فعل طبيعيًا على مؤشرات الزخم الأسبوعية التي دخلت في حالة تشبع بيعي عميق. ومع ذلك، لكي يمتد التعافي نحو ذروة يونيو قرب 1.1622، يتعين على المشترين تجاوز نطاق المقاومة الحاسم 1.1560-1.1565 بشكل حاسم، حيث يلتقي أعلى سحابة إيشيموكو اليومية مع خط اتجاه طويل الأجل من يناير.

"في حين أن هناك مجالًا لارتداد EUR/USD بشكل أكبر، فإنه يجب أولًا أن يتجاوز المقاومة المهمة عند 1.1560/1.1565... وإذا تمكن EUR/USD من اختراق 1.1560/1.1565 والثبات فوقها، فقد يرتفع نحو 1.1622... وتقع مستويات الدعم عند 1.1470، تليها الحدود الدنيا لسحابة إيشيموكو اليومية عند 1.1445."

البنوك تدعو إلى الحذر مع تلاقي المخاطر الكلية والحواجز الفنية

استنادًا إلى التحليل المشترك للمؤسستين الماليتين، تتوقع البنوك مسارًا صعبًا أمام EUR/USD. ويحافظ كومرتس بنك على نظرة هيكليًا أكثر انخفاضًا، محذرًا من أن إعادة تسعير محتملة لمخاطر رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي تهدد بمحو مكاسب اليورو الأخيرة وتبرير خفض توقعاته بمقدار سنتين. وفي الوقت نفسه، تشير UOB إلى أنه رغم بقاء الزخم قصير الأجل إيجابيًا، يتعين على الزوج تجاوز المقاومة الفنية بين 1.1560 و1.1565 للحفاظ على مساره؛ أما الفشل في الثبات فوق مستوى الدعم 1.1445 فسيشير إلى أن الاتجاه الهبوطي الأوسع لا يزال مسيطرًا.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين.)