التوقعات الأسبوعية للبيتكوين: الأسوأ قد يكون وراءنا

• وصل سعر البيتكوين إلى قيعان مناطق 60000 دولار يوم الجمعة، مسجلاً ثلاثة أسابيع متتالية من الخسائر التي تجاوزت 30%.
• شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجية بقيمة 689.22 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الثالث على التوالي من السحوبات.
• ارتفع مؤشر كوينباس بريميوم من كريبتو كوانت CryptoQuant بشكل إيجابي مع تراجع البيتكوين نحو 60000 دولار، مما يشير إلى بعض علامات التعافي على المدى القصير في الاتجاه الهبوطي المستمر.

استعاد سعر البيتكوين (BTC) بعض العافية، حيث يتم تداوله عند 65000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، بعد أن وصل إلى قيعان مناطق 60000 دولار السعرية خلال جلسة التداول الآسيوية المبكرة. لا تزال أهم العملات المشفرة تحت الضغط حتى الآن هذا الأسبوع، حيث سجلت ثلاثة أسابيع متتالية من الخسائر التي تجاوزت 30% من قيمتها. يستمر الطلب المؤسسي على البيتكوين في الضعف، مما يشير إلى الأسبوع الثالث المتتالي من السحوبات. 

مليارات في عمليات التصفية

استمر سعر البيتكوين في الاتجاه الهبوطي، حيث صحح بأكثر من 15% حتى الآن هذا الأسبوع ووصل إلى قيعان مناطق 60000 دولار يوم الجمعة. أدى هذا الانحدار في سعر البيتكوين إلى حدوث موجة من عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى محو إجمالي قدره 4.85 مليار دولار حتى هذا الأسبوع، وفقًا للرسم البياني أدناه من كوين جلاس Coinglass.

تراجع الطلب المؤسسي

دعم الطلب المؤسسي على البيتكوين التصحيح السعري. ظلت التدفقات الخارجية قوية حتى يوم الخميس، حيث بلغت 689.22 مليون دولار، وفقًا لبيانات SoSoValue. تشير هذه السحوبات إلى الأسبوع الثالث على التوالي من التدفقات الخارجية منذ 23 يناير/كانون الثاني، مما فشل في دعم أسعار البيتكوين. إذا استمر هذا الاتجاه، قد يشهد البيتكوين تصحيحًا إضافيًا في الأسابيع القادمة.

نظرة أعمق على الطلب المؤسسي تكشف أن الطلب على البيتكوين قد انقلب بشكل ملحوظ. يظهر الرسم البياني من كريبتو كوانت CryptoQuant أدناه أنه، مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، اشترت هذه الصناديق 46000 بيتكوين على أساس صافي، مما ساهم في نمو الطلب على البيتكوين. ومع ذلك، كانت صناديق الاستثمار المتداولة بائعين صافيًا للبيتكوين حتى الآن في عام 2026، حيث خفضت حيازاتها بمقدار 10600 بيتكوين، مما ترك فجوة قدرها 56000 بيتكوين مقارنة بالعام الماضي. أدى ذلك إلى انخفاض الطلب وزيادة ضغط البيع.

ضعف سوق العمل الأمريكي يغذي تصحيح البيتكوين 

على الصعيد الاقتصادي، تراجعت معنويات الرغبة في المخاطرة العالمية، مما يغذي مزيدًا من التصحيح في البيتكوين. تعتبر الرهانات على المزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في عام 2026، المدعومة بعلامات الضعف في سوق العمل الأمريكي، عاملًا آخر يساهم في تصحيح سعر البيتكوين.

في يوم الأربعاء، أفادت شركة المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) الأمريكي أن أصحاب العمل في القطاع الخاص أضافوا 22000 وظيفة جديدة في يناير/كانون الثاني. وقد مثل هذا انخفاضًا ملحوظًا عن القراءة المعدلة بالخفض للشهر السابق البالغة 37000، وفشل في تقديرات الزيادة البالغة 48000.

علاوة على ذلك، كشفت بيانات مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) الأمريكية التي صدرت يوم الخميس أن عدد فرص العمل الشاغرة في ديسمبر/كانون الأول بلغ 6.542 مليون، مقارنة بالقراءة المعدلة بالخفض للشهر السابق البالغة 6.928 مليون.

بالإضافة إلى ذلك، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن عدد المواطنين الذين قدموا مطالبات جديدة للحصول على تأمين ضد البطالة ارتفع إلى 231000 للأسبوع المنتهي في 31 يناير من 209000 في الأسبوع السابق. كانت القراءة أيضًا أعلى من التقديرات التي توقعت ارتفاعًا إلى 212000.

في الوقت نفسه، قام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بترشيح كيفن وارش ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل، مما أدى إلى حدث بيع للأخبار. 

"على الرغم من أن البيتكوين ردت سلبًا على ترشيح وارش، إلى جانب الوضع الكلي الأوسع، إلا أن العملات المشفرة كانت تحت الأداء منذ أكتوبر/تشرين الأول 2025"، وفقًا لمحلل في دويتشه بنك للأبحاث.

طائرة أمريكية تسقط طائرة مسيرة إيرانية، وتصاعد التوترات 

تم تعزيز تصحيح سعر البيتكوين في وقت متأخر من يوم الثلاثاء بعد تقارير تفيد بأن الجيش الأمريكي أسقط طائرة مسيرة إيرانية اقتربت "بشكل عدواني" من حاملة الطائرات الأمريكية أبراهام لينكولن في البحر العربي. 

"وقعت الحادثة في وقت تتصاعد فيه التوترات في الشرق الأوسط، حيث يدرس الرئيس دونالد ترامب إمكانية شن ضربات عسكرية ضد الجمهورية الإسلامية"، حسبما ذكرت CNBC.

أضعف هذه التطورات شهية المستثمرين للمخاطرة، على الرغم من أن المبعوث الخاص لترامب، ستيف ويتكوف، من المقرر أن يلتقي مع المسؤولين الإيرانيين يوم الجمعة.

يراقب المشاركون في السوق عن كثب التطورات في المفاوضات الأمريكية الإيرانية، حيث يمكن أن تؤدي أي علامات على تصاعد التوترات الجيوسياسية إلى تحفيز تصحيحات أعمق نحو الأصول الأكثر خطورة مثل البيتكوين.

الخبراء متشائمون مع تعمق تصحيح البيتكوين

أدى التصحيح الحاد للبيتكوين - الذي بلغ حوالي 15% هذا الأسبوع، و25% منذ بداية العام، و50% من أعلى مستوياتها السعرية على الإطلاق عند 126199 دولار - إلى جعل العديد من خبراء السوق أكثر تشاؤمًا بشأن البيتكوين.

شرح المتداول المخضرم بيتر براندت في منشور على X أن الانخفاض الأخير في البيتكوين، الذي تميز بثمانية أيام متتالية من القمم المنخفضة والقيعان المنخفضة، يحمل سمات "بيع الحملة" بدلاً من التصفية من الأفراد. وأضاف براندت أنه "رأى هذا النمط مئات المرات على مر العقود"، محذرًا من أن توقيت انتهاء مثل هذا الضغط البيعي لا يزال غير مؤكد.

بالإضافة إلى ذلك، تقول شركة ستايفل Stifel، وهي بنك استثماري مستقل، إن البيتكوين قد تنخفض إلى 38000 دولار بناءً على الدورات السابقة، مشيرة إلى سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) النقدية الأكثر تشددًا، وتباطؤ تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، وتقلص السيولة، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة.

انخفضت مخطط المعنويات الموضح أدناه إلى "خوف شديد"، مما يشير إلى تراجع الاهتمام المؤسسي وتجزئة التجزئة.

شركة ستراتيجي تؤكد خسارة صافية قدرها 12.4 مليار دولار في الربع الرابع

أعلنت شركة ستراتيجي، أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين، والتي تمتلك 713,502 بيتكوين في احتياطياتها، عن أرباحها للربع الرابع يوم الخميس. أكدت الشركة خسارة صافية قدرها 12.4 مليار دولار للربع الرابع. 

تعمقت المعاناة هذا الأسبوع، حيث انخفضت البيتكوين إلى أدنى مستوى لها عند 60,000 دولار يوم الجمعة، بينما أغلقت أسعار أسهم شركة ستراتيجي MSTR منخفضة بأكثر من 17% بعد إعلان يوم الخميس. قلص سهم ستراتيجي MSTR المكاسب التي حققها بعد الانتخابات، حيث انخفض سعر السهم بأكثر من 77% من أعلى مستوى له في 2025 البالغ 457.22 دولار، ليصل إلى قيعان مناطق 104.17 دولار يوم الخميس، وهي مستويات لم تُرَ منذ أغسطس/آب 2024.

قال مايكل سايلور، مؤسس استراتيجية، إن الشركة لا تواجه أي طلبات هامش ولديها 2.25 مليار دولار نقدًا، وهو ما يكفي لتغطية الفوائد والتوزيعات لأكثر من عامين. ومع ذلك، فإن تداول البيتكوين دون متوسط سعر الشراء للشركة البالغ 76,052 دولار يضيف مزيدًا من الضغط.

حذر تاجر وول ستريت الشهير مايكل بوري، الذي راهن على انهيار سوق الإسكان في 2008، من أن الانخفاض المستمر للبيتكوين قد يدمر قيمة كبيرة، خاصة بالنسبة للشركات التي تحتفظ باحتياطيات كبيرة من البيتكوين. 

وأضاف بوري أن انخفاض البيتكوين قد يؤدي إلى "دوامة موت" بين حاملي الشركات ويترك شركة سايلور بمليارات الدولارات تحت الماء. 

"أحيا تصريحاته انتقادًا طويل الأمد تردده البائعون على المكشوف مثل جيم تشانوس، الذي أشار إلى اعتماد استراتيجية على الأصول غير المدرة للعائد والرافعة المالية المضاربة قبل الانهيار الأخير"، حسبما أشار تقرير لبلومبرغ.

بعض علامات التفاؤل 

نشر مؤسس كريبتو كوانت CryptoQuant كي يونغ على منصة X  يوم الجمعة أن "فريق حماية الانخفاض قد وصل للتو."

أظهر يونغ أن مؤشر Coinbase Premium من CryptoQuant قد ارتفع بشكل إيجابي بينما انخفضت البيتكوين نحو 60 ألف دولار خلال صباح يوم الجمعة. تشير هذه الزيادة الإيجابية إلى أن المستثمرين ذوي المحافظ الكبيرة (الحيتان) قد قاموا بتجميع البيتكوين خلال هذا الانخفاض، مما قد يشير إلى انتعاش قصير الأجل ضمن الاتجاه الهابط المستمر.

قالت ساندرا بريكال من مجموعة كريبتو فاينانس Crypto Finance في ملاحظة بحثية إن الانخفاض الحاد الأخير للبيتكوين يشبه بشكل متزايد إعادة ضبط الوضع والرافعة المالية بدلاً من المراحل الأولى من تفكيك هيكلي أعمق. ومع ذلك، أضافت أن سوق العملات المشفرة يحتاج إلى محفز جديد لإعادة إشعال الزخم الصعودي. "حتى يظهر مثل هذا السرد، من المحتمل أن تظل حركة السعر متقلبة ومحدودة النطاق، حتى مع تحسن الوضع الأساسي".

أين القاع؟

انخفض شارت البيتكوين الأسبوعي دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 أسبوع عند 68,014 دولار، ليصل إلى أدنى مستوى له عند 60,000 دولار يوم الجمعة. ومع ذلك، فقد ارتفعت البيتكوين قليلاً، حيث تتداول عند 65,700 دولار بعد إعادة اختبار هذا المستوى النفسي الرئيسي.

إذا أغلقت البيتكوين دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% (المستمد من أدنى مستوى في أغسطس/آب 2024 البالغ 49,000 دولار إلى أعلى مستوى تاريخي في أكتوبر/تشرين الأول 2025 البالغ 126,199 دولار) عند 65,520 دولار على أساس أسبوعي، فقد يمتد الانخفاض نحو الدعم الأسبوعي التالي عند 55,777 دولار، والذي يتزامن تقريبًا مع خط الاتجاه الصاعد (المستمد من ربط عدة أدنى مستويات منذ ديسمبر/كانون الأول 2022).

يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) 27 على الشارت الأسبوعي، وهي حالة تشبع بيعي، مما يشير إلى زخم هبوطي قوي. بالإضافة إلى ذلك، أظهر مؤشر الماكد (MACD) على نفس المخطط أيضًا تقاطعًا هبوطيًا في منتصف أغسطس/آب، والذي لا يزال ساريًا، مما يدعم النظرة السلبية.

على الشارت اليومي، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 15% حتى الآن هذا الأسبوع، بعد تصحيح بنسبة 11% في الأسبوع السابق. حتى وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، وصلت البيتكوين إلى أدنى مستوى لها عند 60,000 دولار، وهو مستوى لم يُرَ منذ منتصف أكتوبر 2024.

إذا استمرت البيتكوين في تصحيحها، فقد يمتد الانخفاض نحو الدعم النفسي التالي عند 55,000 دولار.

يقرأ مؤشر القوة النسبية 23 على المخطط اليومي، وهي حالة تشبع بيعي، مما يشير إلى زخم هبوطي قوي. بالإضافة إلى ذلك، أظهر مؤشر الماكد (MACD) تقاطعًا هبوطيًا في 20 يناير/كانون الثاني، والذي لا يزال ساريًا مع ارتفاع أعمدة المدرج التكراري الحمراء تحت المستوى المحايد، مما يدعم النظرة السلبية.

ومع ذلك، بعد مثل هذا التصحيح الضخم، تظل احتمالات تماسك السعر مرتفعة بدلاً من الانتعاش الحاد. إذا تماست البيتكوين، فقد تفعل ذلك بين 60 ألف و70 ألف دولار.