تُعاد تسوية المشتقات الخاصة بالبيتكوين مع تباطؤ الرافعة المالية وسط تراجع الطلب الفوري

• أدى التصحيح الأخير للبيتكوين إلى مسح ما يقرب من 20٪ من الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، مما يشير إلى إعادة ضبط واسعة للرافعة المالية.
• ذكرت شركة Glassnode أن النشاط الفوري الضعيف وتزايد التحوط في الخيارات يشيران إلى معنويات حذرة على الرغم من ثبات مراكز العقود الآجلة.
• اشترت شركة Strategy 520 بيتكوين، مع دفاع الرئيس التنفيذي لشركة JAN3 سامسون مو عن تصميم الأسهم الممتازة الجديدة STRC للشركة.

خفض التصحيح الأخير للبيتكوين الرافعة المالية عبر أسواق المشتقات، مما خلق هيكلًا أكثر صحة وسط ضعف نشاط التداول الفوري، وفقًا لـ تقرير من CryptoQuant يوم الاثنين.

ذكر التقرير أن انخفاض البيتكوين خلال الأسابيع القليلة الماضية يبدو أنه يعكس إعادة ضبط واسعة لسوق العقود الآجلة بدلاً من تراكم مراكز مضاربة جديدة.

كتب محلل CryptoQuant وومينكيو: "سعر البيتكوين منخفض، لكن الفائدة المفتوحة منخفضة أكثر. هذا يشير إلى أن سوق العقود الآجلة قد مر بإعادة ضبط رافعة مالية ذات مغزى".

إعادة ضبط الرافعة المالية تشير إلى سوق مشتقات أكثر صحة

انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة للبيتكوين عبر البورصات من 25.96 مليار دولار في 1 يونيو إلى 20.89 مليار دولار بحلول 21 يونيو، بانخفاض 19.5٪، في حين انخفض سعر البيتكوين حوالي 11.4٪ خلال نفس الفترة.

وأضاف التقرير: "هذا مهم لأن انخفاض السعر مع الفائدة المفتوحة عادة ما يعني إغلاق أو تصفية أو تقليل مراكز العقود الآجلة القائمة".

أضافت الشركة أنه على الرغم من أن إعادة الضبط لا تضمن تعافيًا فوريًا، إلا أنها تترك السوق في وضع أكثر صحة من السوق التي تهيمن عليها الرافعة المالية المفرطة.

سلطت Glassnode الضوء على اتجاه مماثل في تقريرها الأسبوعي للسوق. وأشارت شركة التحليلات إلى أن الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة تبلغ حاليًا 31.2 مليار دولار، وهو ضمن نطاقها الإحصائي التاريخي بشكل مريح. وهذا يشير إلى أن المتداولين لا يزيدون الرافعة المالية بشكل عدواني ولا يقومون بتصفية المراكز بسرعة.

ومع ذلك، استمر نشاط الخيارات في النمو. وأبلغت Glassnode عن فائدة مفتوحة للخيارات تبلغ 34.4 مليار دولار، مما يعكس زيادة في المشاركة ونشاط التحوط بين المشاركين في السوق.

ومع ذلك، حذرت الشركة من أن تقلبات الأسعار الأخيرة قد لا تنعكس بالكامل في تسعير الخيارات.

كتبت Glassnode: "تحول فرق التقلبات إلى سالب عميق، مما يشير إلى أن تقلبات الأسعار المحققة تتجاوز حاليًا الأقساط المسعرة في عقود الخيارات".

لا يزال نشاط السوق الفوري ضعيفًا أيضًا. وأبلغت Glassnode أن البائعين العدوانيين استعادوا السيطرة على تدفق الأوامر، مع انخفاض مؤشر CVD الفوري إلى المنطقة السالبة. وفي الوقت نفسه، انخفض حجم التداول الفوري اليومي إلى حوالي 5.1 مليار دولار، بالقرب من الحد الأدنى لنطاقه التاريخي.

وأشارت الشركة إلى أن "مثل هذا الانكماش يشير إلى تراجع الاهتمام بين المشاركين في السوق، وغالبًا ما يسبق فترات التماسك حيث يفتقر الاتجاه الأوسع إلى السيولة اللازمة للتوسع".

شركة Strategy تشتري 520 بيتكوين بينما يثني مو على نموذج تسعير STRC

على الرغم من ضعف نشاط التداول، يستمر تراكم البيتكوين من قبل الشركات. أعلنت شركة Strategy أنها اشترت 520 بيتكوين إضافية بحوالي 35 مليون دولار، مما رفع إجمالي حيازاتها إلى 847,363 بيتكوين.

وقالت الشركة أيضًا إنها زادت احتياطياتها من الدولار الأمريكي بمقدار 300 مليون دولار لتصل إلى 1.4 مليار دولار. وصرح سامسون مو، الرئيس التنفيذي لشركة JAN3، في منشور على منصة X يوم الاثنين أن الأسهم الممتازة STRC التي أطلقتها Strategy مؤخرًا مصممة لتصحيح نفسها عندما تتداول دون قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار.

كتب مو: "فكر في كل وحدة من STRC على أنها 100 دولار، لكن يمكنك شراؤها بسعر أقل أحيانًا، اعتمادًا على ظروف السوق. إذا اشتريت سهمًا واحدًا من STRC بسعر 90 دولارًا، فإن العائد الفعلي هو 12.78٪".

جادل مو بأن الجمع بين العائد الأعلى وإمكانية تعافي السعر يخلق حافزًا طبيعيًا للمستثمرين لشراء الأسهم المخفضة. وأضاف أن STRC ليست مصممة للحفاظ على ربط ثابت، بل تعتمد على قوى السوق وحيازات البيتكوين المتزايدة لشركة Strategy.

وبناءً عليه، صرح مو أن الأداة تعمل كما هو مقصود وقد تعود إلى قيمتها الاسمية خلال أسابيع.

يتداول البيتكوين عند 63,880 دولار، منخفضًا 0.1٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية وقت كتابة التقرير.