ارتفاع البيتكوين يفقد الزخم مع اتساع عمليات جني الأرباح — CryptoQuant

• ارتفع هامش الأرباح غير المحققة للمتداولين في البيتكوين إلى 33٪، وهو أعلى مستوى له منذ ديسمبر/كانون الأول 2024، مما يشير إلى ارتفاع ضغوط جني الأرباح.
• حقق حاملو BTC أرباحًا قدرها 25700 BTC الأسبوع الماضي، مسجلين أكبر عملية جني أرباح في يوم واحد هذا العام مع ارتفاع الأسعار.
• إذا حافظ البيتكوين على التداول فوق المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا عند 80000 دولار، فسيظل التماسك صحيًا بدلًا من أن يكون انعكاسًا للاتجاه.

لا يزال سوق البيتكوين الصاعد (BTC) قائمًا، لكن الارتفاع بدأ يفقد زخمه بعد أن سجلت أكبر عملة مشفرة أعلى مستوى في ثمانية أشهر عند 87400 دولار الأسبوع الماضي.

متداولو البيتكوين يواصلون جني الأرباح بشكل متزايد

أكد إغلاق BTC فوق المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا الأسبوع الماضي دخول مرحلة جديدة من السوق الصاعد، بينما يستقر مؤشر Bitcoin Bull Score عند مستوى شديد الصعود يبلغ 90 من 100، وفقًا لتقرير CryptoQuant يوم الثلاثاء. ومع ذلك، تشير عدة مؤشرات الآن إلى ارتفاع جني الأرباح وضعف الطلب، وهي ظروف قد تسبق حدوث تصحيح.

تأتي أولى إشارات التحذير من هوامش أرباح المتداولين، التي ارتفعت إلى أعلى مستوياتها منذ ديسمبر/كانون الأول 2024. وأشارت CryptoQuant إلى أن هامش الأرباح غير المحققة للمتداولين قصيري الأجل ارتفع إلى 33٪.

تاريخيًا، كانت الهوامش عند هذه المستويات المرتفعة تشجع المشاركين في السوق على تثبيت المكاسب مع تحول الأرباح غير المحققة إلى أرباح مغرية بشكل متزايد للتحقق.

"تشير قراءتان على السلسلة إلى ارتفاع ضغوط البيع من المشاركين الذين يجلسون على مكاسب حديثة، وهو تحذير كلاسيكي في أواخر الارتفاع، حتى ضمن سوق صاعد صحي," قالت CryptoQuant.

وتُظهر البيانات أيضًا أن جني الأرباح يحدث بالفعل. فقد حقق حاملو البيتكوين أرباحًا قدرها 25700 BTC في 22 سبتمبر/أيلول، مسجلين أكبر عملية تحقق أرباح في يوم واحد تم تسجيلها في 2026.

وأشارت CryptoQuant إلى أن هذه الحركة تؤكد أن المشاركين في السوق يقومون فعليًا بتثبيت المكاسب، مضيفة أن سلوكًا مشابهًا ظهر تاريخيًا قرب القمم المحلية بعد موجات صعود كبيرة.

وتأتي إشارة التحذير الثانية من نشاط التداول في البورصات الخاص بالعملات البديلة. فقد أفادت CryptoQuant بأن العدد التراكمي لمدة سبعة أيام لعمليات تدفق العملات البديلة إلى البورصات قفز إلى 76000، وهو أعلى مستوى منذ 17 أكتوبر/تشرين الأول. وجاء هذا الارتفاع بعد 11 يومًا من وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى قياسي سابق له.

كما ارتفع عدد عناوين الإيداع إلى 51000 خلال الفترة نفسها، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2025. ويشير الارتفاع المتزامن في المعاملات وعناوين الإيداع إلى أن نشاط البورصات واسع النطاق وليس مدفوعًا بعدد قليل من المشاركين.

يتراجع الطلب الفوري والآجل على البيتكوين مع استقرار السعر فوق 80 ألف دولار

إلى جانب جني الأرباح، قالت CryptoQuant إن الطلب الأساسي الذي يدعم ارتفاع البيتكوين يضعف أيضا. فقد انكمش الطلب الفوري الظاهري بمقدار 170 ألف BTC خلال الأيام الثلاثين الماضية، مما يشير إلى أن طلب الشراء المباشر واصل التراجع.

وفي الوقت نفسه، تباطأ الطلب المضاربي على العقود الآجلة بشكل حاد. وأوضحت CryptoQuant أن نمو الطلب على العقود الآجلة تراجع من 164 ألف BTC في 14 سبتمبر/أيلول إلى 16 ألف BTC فقط حاليا.

وصفت الشركة هذا المزيج بأنه فقدان كبير للزخم لأن الطلب الفوري ولا الطلب المضاربي على العقود الآجلة يشهدان حاليا تسارعا.

وأضاف التقرير: "كان التقدم الأخير مدفوعا إلى حد كبير بالطلب المضاربي على العقود الآجلة؛ ومع استمرار انكماش الطلب الفوري وتوقف نمو العقود الآجلة، يصبح من الأصعب الحفاظ على المزيد من الارتفاع على المدى القريب".

وعلى الرغم من إشارات التحذير، قالت CryptoQuant إن هيكل سوق الصعود الأوسع لا يزال سليما فوق عدة مستويات دعم رئيسية.

أولها المتوسط المتحرك لمدة 365 يوما عند حوالي 80 ألف دولار، والذي استعادته البيتكوين مؤخرا. ويقع أسفله المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند نحو 71 ألف دولار، يليه السعر المحقق على السلسلة للمتداولين عند حوالي 67 ألف دولار.

وقالت CryptoQuant إن هذه المستويات قد توفر دعما إذا دخلت البيتكوين في تصحيح.

"طالما ظلت هذه المستويات صامدة، فإن أي تصحيح سيكون تماسا صحيا داخل سوق صاعد ناشئ وليس انعكاسا للاتجاه"، كتبت CryptoQuant.

ويتم تداول البيتكوين عند 83,250 دولارا، مرتفعا بنسبة ٪0.4 خلال الساعات الـ24 الماضية وقت كتابة هذا التقرير.