البيتكوين تواجه اختبار الارتداد فوق 80 ألف دولار مع تعزز الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة ETF — Glassnode

• مثّل الضغط على المراكز القصيرة في 19 أغسطس/آب أكبر تصفية يومية منفردة منذ عام 2019، إذ شكّل 85٪ من عمليات التصفية.
• سجلت صناديق العملات المشفرة الفورية في الولايات المتحدة 2.23 مليار دولار في عمليات إنشاء خلال فترة الضغط، مسجلة أقوى تدفق خلال سبعة أيام هذا العام.
• حددت Glassnode نطاق 83000-86000 دولار باعتباره منطقة المقاومة الرئيسية للبيتكوين، مع تلاقي عدة هياكل علوية عبر هذا النطاق.

أدى الارتفاع الأخير في البيتكوين (BTC) إلى خفض الرافعة المالية بشكل حاد عبر السوق، بينما جذب طلبًا مؤسسيًا قويًا، وفقًا لـ Glassnode.

تصفية المراكز القصيرة في البيتكوين تؤدي إلى خفض كبير للرافعة المالية وطلب على صناديق المؤشرات المتداولة

في تقرير يوم الأربعاء، قالت الشركة إن 19 أغسطس/آب مثّل أكبر عمليات تصفية يومية للمراكز القصيرة سجلها تدفق Glassnode منذ عام 2019، حيث شكلت المراكز القصيرة 85٪ من إجمالي عمليات التصفية.

وفي حين تغطي البيانات البورصات المركزية الكبرى، فإنها تستثني Hyperliquid، ما يشير إلى أن إجمالي التصفية الفعلي كان أعلى.

كما أدى الضغط إلى خفض الرافعة المالية بشكل حاد، مع تراجع الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة بنسبة 11٪ من حيث عدد العملات، رغم أن القيمة الدولارية لسوق العقود الآجلة ارتفعت بسبب صعود سعر البيتكوين.

ولم تُستبدل المراكز القصيرة التي تمت تصفيتها بعقود جديدة، ما يشير إلى أن الحركة كانت مدفوعة بخفض الرافعة المالية وليس بتراكم جديد للمراكز المضاربية.

كما ظلت معدلات التمويل منخفضة طوال الارتفاع. وبقي تمويل العقود الدائمة قريبًا من الحياد وتحول أحيانًا إلى السلبية بعد الحركة. ووصفت Glassnode الارتفاع بأنه "تفريغ لتجمعات أوامر وقف الخسارة"، مضيفة أن بيانات التمويل أظهرت عدم وجود مركز قصير مزدحم قبل الارتفاع ولا مطاردة شرسة للمراكز الطويلة بعده.

"إن إعادة بناء دفتر العملات إلى جانب ارتفاع التمويل ستكون أول علامة على عودة الرافعة المالية إلى الحركة"، كتبت Glassnode.

وتعزز الارتداد أكثر مع عودة تدفقات رأس المال إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة. وسجلت الصناديق 2.23 مليار دولار من التدفقات الداخلة الصافية خلال فترة الضغط، من دون أي يوم واحد من التدفقات الخارجة.

مثّل ذلك أقوى تدفق داخلي خلال سبعة أيام هذا العام، بينما كان أكبر تدفق داخلي في يوم واحد هو أكبر إنشاء منذ 14 يناير/كانون الثاني. وقد دفع الطلب الفوري القوي من المشترين الجدد الآن متوسط تكلفة حيازة المدى القصير إلى 70000 دولار.

كما رافق تعافي البيتكوين تحول في توزيع العملات بين الكيانات الأكبر. فمنذ أدنى مستوى في 30 يونيو/حزيران، خفّض المستثمرون الذين يحتفظون بين 1000 و10000 بيتكوين مراكزهم بمقدار 50500 بيتكوين.

واستوعبت الفئة التي تمتلك أكثر من 100000 بيتكوين الزيادة في المعروض، بما في ذلك منصات التداول والجهات الحافظة وهياكل صناديق الاستثمار المتداولة ETF. وقد استوعبت هذه المجموعة من الحائزين 59100 بيتكوين خلال الفترة.

البيتكوين مهيأة لمواجهة مقاومة قوية فوق 80000 دولار

كما انفصلت البيتكوين عن الأسهم الأمريكية خلال الحركة. وخلال نافذة الضغط، ارتفعت BTC بنسبة ٪25 بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة ٪1.7، مما دفع الارتباط في العائد لمدة شهر بينهما نحو الصفر.

"إن الاختراقات السريعة مثل هذه عادت إلى متوسطها خلال أسابيع مرتين في 2025، لذا فإن فك الارتباط ليس بنيويًا بعد؛ أما النافذة الفصلية الأبطأ فقد بدأت للتو في الانعطاف," أضافت Glassnode.

وعلى الرغم من الحركة السعرية الإيجابية، حددت Glassnode نطاق المعروض العلوي الرئيسي عند 83000-86000 دولار، بينما يقع الدعم من المشترين الجدد حول 62000-65000 دولار.

"كل هيكل علوي نرصده الآن يقع بين 81 ألف و86 ألف دولار؛ وذلك النطاق هو المكان الذي يواجه فيه طلب التعافي اختباره,"

تتداول BTC عند 78780 دولار، منخفضة بنسبة ٪0.6 خلال الساعات الـ24 الماضية وقت كتابة هذا التقرير.