البيتكوين تستعيد المتوسطات المتحركة الرئيسية، مما يغير نمط دورة الهبوط — K33

• ​استعاد البيتكوين متوسطاته المتحركة لمدة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم و200 أسبوع، وهي بنية ترتبط تاريخيًا بقاع الدورات.
• كان التراجع الأخير للعملة المشفرة الأكبر بنسبة 54% أقل حدة من الانخفاضات التي تراوحت بين 77.5% و85% والمسجلة في الأسواق الهابطة السابقة.
• استوعبت أدوات البيتكوين الاستثمارية المتداولة أكثر من 14000 بيتكوين بعد أن اخترقت العملة المشفرة فوق أساس تكلفة صناديقها المتداولة لأول مرة منذ يناير/كانون الثاني.

قد يكون البيتكوين (BTC) قد غيّر نمط دورة الهبوط الخاصة به بعد صعوده فوق متوسطاته المتحركة لمدة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم و200 أسبوع، وفقًا لـ K33.

وفي تقرير صدر يوم الثلاثاء، أشارت K33 إلى أنه في كل مرة استعاد فيها البيتكوين جميع المتوسطات الأربعة الرئيسية حتى الآن، كان ذلك يحدث بعد أن يكون السوق قد سجل بالفعل قاع دورته.

"كل حالة سابقة قبل 2026 حدثت بعد أن كان BTC قد سجل بالفعل قاع دورته، مع دفع BTC لاحقًا نحو الأعلى بزخم قوي بعد استعادة متوسطاته المتحركة الرئيسية," كتبت K33.

لا يزال البيتكوين منخفضًا بنسبة 32% عن أعلى مستوياته على الإطلاق المسجلة في 6 أكتوبر/تشرين الأول عند 126296 دولار، لكن التراجع الأخير بلغ انخفاضًا بنسبة 54% من تلك القمة قبل حدوث تعافٍ لاحق. وعلى النقيض، فإن التراجعات الثلاثة السابقة في 2013 و2017 و2021، والتي استمرت بين 363 و407 أيام، سجلت انخفاضات تراوحت بين 77.5% و85%. كما ذكر التقرير أن 50% من المعروض من البيتكوين تم تداوله بخسارة بوتيرة أسرع من فترات التراجع السابقة في السوق.

وأوضحت K33 أن لا تمركزات المشتقات الأخيرة ولا معنويات السوق تشير حاليًا إلى مخاطر هبوطية ملموسة على المدى القريب.

"لا تشير التغيرات الأخيرة في المشتقات ولا المعنويات إلى مخاطر هبوطية ملموسة على المدى القريب، بينما لا يزال لدى BTC قدر كبير من إمكانات اللحاق بالركب مقارنة بالذهب والأسهم وسط خلفية عامة مواتية," كتبت K33.

تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة تشير إلى طلب خارجي أقوى

على الجانب المؤسسي، تحركت البيتكوين فوق متوسط سعر الدخول لصناديق البيتكوين الفورية الأمريكية المتداولة في البورصة (ETFs) لأول مرة منذ يناير/كانون الثاني، منهيةً فترة قياسية استمرت 236 يومًا دون أساس تكلفة صناديق ETF. وجاءت هذه الخطوة مصحوبة بدخول أكثر من 14000 بيتكوين إلى منتجات البيتكوين يوم الاثنين.

"إن النمط السلوكي الأخير لمستثمري صناديق ETF الذين يضيفون إلى البيتكوين بالقرب من أساس التكلفة بدلًا من الخروج يعد مشجعًا للغاية," كتبت K33.

في مايو/أيار، اقتربت البيتكوين من أساس تكلفة صناديق ETF لكنها قوبلت بالرفض. وتبع تلك الحادثة عمليات استرداد بلغت 127900 بيتكوين في صناديق ETF على مدى سبعة أسابيع، مسجلةً أسوأ فترة تدفقات خارجة لصناديق بيتكوين ETF على الإطلاق. هذه المرة، أمضت البيتكوين نحو أربعة أسابيع بالقرب من أساس تكلفة صناديق ETF دون أن تؤدي إلى عمليات بيع مماثلة. وظلت التدفقات إيجابية بشكل طفيف قبل أن تتسارع بعد الاختراق. وأضافت K33 أن 63٪ من أيام التداول خلال الأيام الـ30 الماضية سجلت تدفقات صافية داخلة، بينما لا تزال إجمالي حيازات منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة (ETP) أقل بنحو 99000 بيتكوين من ذروتها السابقة.

وقد صاحب التحسن في منتجات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة ارتفاع في نشاط السوق. وأفادت K33 بأن متوسط حجم التداول اليومي الفوري للبيتكوين ارتفع إلى 3.5 مليار دولار من 2.6 مليار دولار الأسبوع الماضي.

كما ارتفعت تقلبات البيتكوين على مدى سبعة أيام إلى 3.5٪، مقتربة من أعلى مستوياتها الشهرية، بينما تبلغ التقلبات على مدى 30 يومًا 2.2٪.

وأشار التقرير أيضًا إلى أن مؤشر الخوف والطمع الخاص بالبيتكوين دخل منطقة الطمع الشديد عند 78، وهي أول مرة يدخل فيها هذه المنطقة منذ 2025.

تتداول البيتكوين عند 86400 دولار، مرتفعة بنسبة 0.7٪ خلال الـ24 ساعة الماضية وقت كتابة التقرير.