توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: ترامب يعطي، وترامب يأخذ

• أبقت تعليقات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسواق في حالة ترقب طوال الأسبوع.
• سيعقد الاحتياطي الفيدرالي أول اجتماع له بشأن السياسة النقدية لهذا العام يوم الأربعاء.
• يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على ميله الإيجابي بالقرب من قمة يناير/كانون الثاني في الأسبوع الأخير من الشهر.

مرة أخرى، كانت القضايا الجيوسياسية في مقدمة قائمة المحركات السوقية، وكانت النتيجة غير جيدة للدولار الأمريكي (USD). تعرض الدولار الأمريكي لضغوط من عدم اليقين الذي أثارته قرارات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

غرينلاند وفرنسا والمزيد من تهديدات التعريفات

بدأ الأسبوع بتهديد الرئيس ترامب بالتدخل العسكري في إيران، وسط الاضطرابات المحلية بسبب الانهيار الاقتصادي في البلاد. انتشرت الاحتجاجات في جميع أنحاء البلاد كالنار في الهشيم، وأرسلت الحكومة قواتها إلى الشوارع، مما أسفر عن مقتل الآلاف من المدنيين. حذر ترامب من أنه إذا "قتلت الحكومة المتظاهرين السلميين بشكل عنيف"، فإن الولايات المتحدة "ستأتي لإنقاذهم."

ثم أعلن عن فرض تعريفات جمركية بنسبة 10% على ثمانية دول أوروبية، مدعيًا أن الدنمارك غير قادرة على حماية غرينلاند من الصين وروسيا، وقال إن الرسوم ستستمر في الزيادة حتى يحصل على صفقة "لشراء غرينلاند بالكامل وكليًا"، وفقًا لما نشره على منصة تروث سوشيال.

أخيرًا، هدد بفرض تعريفات جمركية بنسبة 200% على النبيذ الفرنسي والشامبانيا بعد نية فرنسا رفض الدعوة للانضمام إلى "مجلس السلام" الخاص به، وهي منظمة دولية أنشأها ترامب لتعزيز حفظ السلام. الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون ليس وحده في الشك في الانضمام إلى المنظمة، التي تتداخل مع تفويض منظمة حلف شمال الأطلسي (الناتو)، ولكنها تتطلب أيضًا من الدول دفع مليار دولار للحصول على مكان دائم في هذا المجلس.

مع مرور الأيام، خفف ترامب في البداية نبرته بشأن إيران، قائلًا إن القتل يبدو أنه ينتهي، وأعلن لاحقًا عن محادثات محتملة مع القادة الإيرانيين. ومع ذلك، في نهاية الأسبوع، شارك "لدينا أسطول ضخم يتجه نحو إيران."

فيما يتعلق بغرينلاند، أعلن ترامب عن إطار عمل للصفقة في وقت متأخر من يوم الأربعاء وأزال تهديدات التعريفات عن الطاولة. ومع ذلك، لم تكن هناك تفاصيل إضافية حول ما ستعنيه الصفقة لأي من الأطراف المعنية.

"استنادًا إلى اجتماع مثمر جدًا عقدته مع الأمين العام لحلف الناتو، مارك روت، فقد شكلنا إطار عمل لصفقة مستقبلية فيما يتعلق بغرينلاند"، قال على منصته الاجتماعية تروث سوشيال.

رئيسة وزراء الدنمارك ميت فريدريكسن ورئيس وزراء غرينلاند ينس-فريدريك نيلسن كلاهما يرسمان خطًا رمليًا: مهما كانت الصفقة، فإن السيادة خارج نطاق المفاوضات.

كان المشاركون في السوق متحفظين طوال الأسبوع، مع ارتفاعات متواضعة من التفاؤل يتم طمسها بسرعة بتعليق ترامب التالي.

مستقبل الاحتياطي الفيدرالي

في هذه الأثناء، أخذ البيت الأبيض وقتًا لتسريع الهجوم على الاحتياطي الفيدرالي (Fed). قدمت وزارة العدل الأمريكية استدعاءات لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وهددت باتهام جنائي لشهادته أمام الكونغرس بشأن تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي. في خطوة غير مسبوقة، رد باول بوضوح قائلاً إن مثل هذا التحقيق هو نتيجة رفض الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بناءً على رغبات ترامب.

ومع ذلك، لم يكن ضجيج الاحتياطي الفيدرالي مرتفعًا بما فيه الكفاية، حيث ستنتهي ولاية رئيسه جيروم باول في مايو. من سيأتي بعده لا يزال لغزًا، حيث يستمر الرئيس ترامب في القول إنه سيعلن "قريبًا" عن خليفة باول، لكن ذلك "القريب" لم يصل بعد. تمتنع رغبة المضاربة عن وضع رهانات جديدة على قرارات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية طالما أن الرئيس المقبل لم يُعلن بعد.

هل تميل مخاطر التضخم إلى الجانب السلبي في أوروبا؟

أصدر البنك المركزي الأوروبي (ECB) حسابات اجتماع السياسة النقدية لشهر ديسمبر/كانون الأول، وأظهرت الوثيقة أن بعض أعضاء مجلس الإدارة رأوا أن مخاطر التضخم تميل إلى الجانب السلبي، مضيفين أن توقعات التضخم لا تزال في وضع جيد. كما أشار الأعضاء إلى أن أحدث توقعات الموظفين قد عززت الثقة في التوقعات على المدى المتوسط، وأن مجلس الحكومة يمكن أن يكون "صابرًا".

في وقت سابق من الأسبوع، أكدت منطقة اليورو مؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP) لشهر ديسمبر عند 1.9% على أساس سنوي، وهو أقل بقليل من التقدير السابق البالغ 2%. سجل الرقم السنوي الأساسي 2.3%، كما هو متوقع.

بخلاف ذلك، نشرت ألمانيا مسح ZEW لشهر يناير/كانون الثاني حول المعنويات الاقتصادية، والذي تحسن إلى 59.6 من 45.8 في ديسمبر، وإلى 40.8 من 33.7 في كتلة اليورو. جاء تقييم الوضع الحالي في ألمانيا عند -72.7، وهي أفضل من -81 السابقة.

صدرت المزيد من الأخبار عن منطقة اليورو يوم الجمعة. كانت التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) من بنك هامبورغ التجاري (HCOB) مختلطة، حيث تحسن مؤشر قطاع التصنيع إلى 49.4 من 48.8 في ديسمبر، مع بقاءه في منطقة الانكماش، بينما جاء مؤشر قطاع الخدمات عند 51.9، بانخفاض من 52.4 السابقة. نتيجة لذلك، استقر مؤشر مديري المشتريات المركب عند 51.5، وهو أقل بقليل من 51.6 المتوقع.

كما حدث مؤخرًا، جاءت الأخبار من الكتلة دون أن تعزز الطلب على اليورو. أي شيء يفعله زوج اليورو/دولار EUR/USD هو نتيجة لمعنويات السوق وضعف أو قوة الدولار الأمريكي.

أخبار قديمة من الولايات المتحدة

نشرت الولايات المتحدة بعض الأرقام من الدرجة الأولى التي أظهرت أن الاقتصاد استمر في النمو بوتيرة قوية، بينما لم يتجاوز التضخم الحدود، على الرغم من التعريفات والاضطرابات السياسية. ومع ذلك، لم تفعل العناوين الإيجابية شيئًا للدولار الأمريكي.

نشرت الولايات المتحدة تحديثًا للناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثالث، حيث تم تعديل النمو السنوي في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر/أيلول إلى 4.4% من التقدير السابق البالغ 4.3%. ارتفعت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 17 يناير/كانون الثاني بمقدار 200 ألف، وهو ما يزيد قليلاً عن 199 ألفًا السابقة، على الرغم من أنه أفضل من 212 ألف التي توقعها المشاركون في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، أصدرت البلاد بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أكتوبر/تشرين الأول ونوفمبر/تشرين الثاني. أظهر التقرير أن التضخم السنوي ارتفع إلى 2.8% في نوفمبر من 2.7% في أكتوبر، بينما ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 2.8% في نوفمبر، بعد زيادة بنسبة 2.7% في أكتوبر، متماشيًا مع توقعات السوق.

أخيرًا، أصدرت ستاندرد آند بورز جلوبال التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات الأمريكية لشهر يناير. جاء مؤشر قطاع التصنيع عند 51.9، بينما جاء مؤشر قطاع الخدمات عند 52.5، وكلاهما أقل بقليل من التوقعات. تم الإبلاغ عن مؤشر مديري المشتريات المركب عند 52.8، وهو أعلى بقليل من 52.7 السابقة. لم يكن للأخبار تأثير ملحوظ على الدولار الأمريكي.

ما هو التالي على الأجندة

سيكون التركيز في الأسبوع المقبل منصبًا على الاحتياطي الفيدرالي، المقرر أن يعقد البنك المركزي أول اجتماع للسياسة النقدية لهذا العام. من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ صناع السياسة على الوضع الراهن، بينما سيتطلع المستثمرون إلى إشارات لتأكيد أو نفي خفض محتمل لسعر الفائدة في مارس/آذار.

ومع ذلك، لم يعلن الرئيس الأمريكي ترامب بعد عن بديل رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول. من المحتمل أن يتم ذلك مع اقتراب وقت إعلان الاحتياطي الفيدرالي لتظليل ذلك. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، لذا فإن الإعلان بحد ذاته يجب ألا يؤثر على الأسواق المالية. من المتوقع أيضًا أن يكون للإشارات حول الإجراءات المستقبلية، أو عدم وجودها، تأثير محدود على الدولار الأمريكي، طالما أن البديل التالي لا يزال غامضًا.

بخلاف ذلك، ستتضمن الأجندة القليل من الأمور ذات الصلة القادمة من منطقة اليورو، لكن ألمانيا ستقدم التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع والتقدير الأولي لمؤشر أسعار المستهلكين المنسق HICP لشهر يناير/كانون الثاني.

التوقعات الفنية لزوج اليورو/دولار EUR/USD

يعتبر زوج اليورو/دولار EUR/USD صعوديًا من الناحية الفنية، حيث يتداول ليس بعيدًا عن قمة يناير/كانون الثاني عند 1.1768. يظهر الرسم البياني اليومي للزوج أنه يتداول فوق جميع متوسطاته المتحركة، حيث تراجع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا ولكنه يبقى فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 100 و200 يوم، اللذان يتجهان للأعلى. في الواقع، اندفع المشترون عند الاقتراب من المتوسط الأطول، الذي يقع حاليًا عند 1.1594، مما يوفر دعمًا ديناميكيًا قويًا. يقع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا بالقرب عند 1.1691. في هذه الأثناء، تفتقر المؤشرات الفنية إلى قوة الاتجاه ولكنها تبقى بين المستويات المحايدة والإيجابية، مما يعكس غياب الاستمرارية بدلاً من الإشارة إلى استنفاد صعودي.

في الرسم البياني الأسبوعي، استعاد زوج اليورو/دولار EUR/USD موقعه فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 أسبوعًا، الذي يكون مسطحًا إلى حد كبير، وهو أعلى بكثير من المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 100 و200 أسبوع. لا يزال الثلاثة جميعهم تحت المستوى الحالي، مما يعزز الزخم الصعودي، مع تقديم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 أسبوعًا عند 1.1662 دعمًا ديناميكيًا قريبًا. في الوقت نفسه، ارتد مؤشر الزخم بشكل متواضع بعد اختبار خط الوسط، بينما يتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) للأعلى عند حوالي 57، مما يتماشى مع الحالة الصعودية. وصل الزوج إلى قمة عند 1.1808 في ديسمبر/كانون الأول، وعند 1.1918 في سبتمبر/أيلول، وأصبح كلا المستويين أهدافًا صعودية محتملة إذا تجاوز الزوج القمة الشهرية المذكورة أعلاه.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)