توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: مخاوف الركود التضخمي تتصاعد مع استمرار الصراع في إيران دون حل

• سجل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة، مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، أعلى مستوياته خلال نحو عامين.
• سيبحث المستثمرون في بيانات التوظيف الأمريكية لتشكيل رهاناتهم على تحرك الاحتياطي الفيدرالي القادم.
• زوج يورو/دولار EUR/USD محايد إلى هبوطي على الرغم من تصاعد التكهنات بأن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة.

أنهى زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع الأخير من مايو عند حوالي 1.1660، بزيادة طفيفة بالكاد مقارنة بإغلاق الأسبوع السابق. فقد الدولار الأمريكي USD بعض المكاسب على خلفية الآمال، لكن الخسائر كانت محدودة بسبب التكهنات المستمرة بأن الاحتياطي الفيدرالي Fed لن يكون أمامه خيار سوى رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

الأغنية تبقى كما هي

كانت أنشطة السوق المالية متعلقة مرة أخرى بعناوين الحرب. تصدرت أزمة الشرق الأوسط المشهد، مع بقاء المعنويات إيجابية في بداية الأسبوع لكنها تدهورت لاحقًا وسط تقارير عن هجمات متبادلة بين الولايات المتحدة (US) وإيران. ومع ذلك، بحلول يوم الخميس، أعادت الأخبار التي تفيد بالتوصل إلى اتفاق على مذكرة تفاهم لتمديد وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا، وفتح مضيق هرمز، وبدء محادثات نووية، إحياء المزاج الإيجابي وحافظت على الضغط البيعي على الدولار الأمريكي.

مع ذلك، هناك تحذير: لم يوافق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بعد على الاتفاق، في حين تدعي السلطات الإيرانية أن المذكرة لم تُنهَ بعد. علاوة على ذلك، قال كبير المفاوضين الإيرانيين محمد باقر قاليباف يوم الجمعة إنهم لا يثقون بالضمانات أو الكلمات، وأضاف: "الإجراءات فقط هي المقياس، ولن يتم اتخاذ أي إجراء قبل أن يتصرف الطرف الآخر." كما قال الرئيس ترامب يوم الجمعة إن الحصار البحري سيرفع وقد تبدأ السفن المحتجزة في مضيق هرمز عملية "العودة إلى الوطن".

ومع ذلك، يسود التفاؤل الحذر.

الاستعداد للبنوك المركزية

سيعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed والبنك المركزي الأوروبي ECB عن قراراتهما بشأن السياسة النقدية خلال نحو أسبوعين، ويستعد المشاركون في السوق لذلك بالفعل. تظهر البيانات الأخيرة أن مسار الرفع أصبح أكثر احتمالًا يومًا بعد يوم، مع استمرار التضخم في الارتفاع فوق أهداف البنك المركزي.

في الولايات المتحدة، ارتفع التضخم بمعدل سنوي 3.8% في أبريل/نيسان، ارتفاعًا من 3.5% في مارس/آذار، وفقًا لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 3.3% كما كان متوقعًا. مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي هو الأعلى خلال نحو عامين، وكان فوق أهداف البنك المركزي منذ مارس 2021.

الضغط التضخمي المستمر والمتصاعد، إلى جانب عدم إحراز تقدم ملموس في جبهة الحرب - المصدر الرئيسي الأخير للتضخم - يدفع رغبة المضاربة إلى المراهنة على رفع أسعار الفائدة.

على الجانب الآخر من المحيط، الأمور أفضل قليلاً لكنها لا تزال مقلقة: نشرت ألمانيا التقدير الأولي لمؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو/أيار، الذي ارتفع بنسبة 2.6%، متراجعًا من 2.9% في أبريل/نيسان. وانخفض المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين، القراءة المفضلة للبنك المركزي الأوروبي، بنسبة 0.1% على أساس شهري وارتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي. يقوم المشاركون في السوق بالفعل بتسعير رفع سعر الفائدة عند اجتماع صانعي السياسات الأوروبيين في يونيو/حزيران.

تصاعد مخاوف الركود التضخمي، والتوظيف في مركز الاهتمام

بخلاف ذلك، قامت الولايات المتحدة بتعديل تقدير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول إلى 1.6% من الحساب الأولي البالغ 2%.

بينما لم يتأكد الأمر بعد، يظل شبح الركود التضخمي يلوح فوق جميع الاقتصادات الكبرى مع استمرار ارتفاع التضخم في حين يصبح النمو ضعيفًا.

سيدور الأسبوع الأول من يونيو حول الركيزة الثانية لولاية الاحتياطي الفيدرالي: التوظيف. ستصدر الولايات المتحدة تقرير فرص العمل JOLTS لشهر أبريل/نيسان، ومسح ADP الشهري لتغير التوظيف، وتقرير تخفيضات الوظائف من تشالنجر، وبيانات مطالبات البطالة الأسبوعية، وذلك قبل تقرير الوظائف غير الزراعية NFP لشهر مايو/أيار المقرر يوم الجمعة.

كما ستصدر بيانات متعلقة بالنمو، حيث سيصدر معهد إدارة التوريد ISM مؤشرات مديري المشتريات للخدمات والتصنيع لشهر مايو/أيار.

ستصدر ألمانيا ومنطقة اليورو تحديثات مبيعات التجزئة، في حين ستكشف كتلة اليورو عن التقدير الأولي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين HICP لشهر مايو/أيار، المتوقع أن يصل إلى 3.3% على أساس سنوي، بعد أن سجل 3% في أبريل/نيسان. مثل هذه النتيجة أو أعلى منها ستؤدي إلى تسعير المشاركين في السوق بالكامل لرفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في يونيو/حزيران. وأخيرًا، ستصدر منطقة اليورو التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، المتوقع تأكيده عند 0.1% على أساس ربع سنوي.

سيشمل التقويم الاقتصادي أيضًا بعض المتحدثين من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، في الجولة الأخيرة من الشهادات قبل إعلانات البنوك المركزية في وقت لاحق من الشهر.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD:

من الناحية الفنية، يفقد زوج يورو/دولار EUR/USD قوته البيعية، على الرغم من أن المخاطر لا تزال مائلة نحو الجانب الهبوطي. يظهر الرسم البياني اليومي للزوج أنه يتداول دون جميع المتوسطات المتحركة الخاصة به، مع اكتساب المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (SMA) قوة هبوطية ويشكل مقاومة عند 1.1675، بينما يتحرك ببطء دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1698 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1683. تشكل تجمعات المتوسطات المتحركة مقاومة، مما يحد من الإمكانات الصعودية لزوج يورو/دولار EUR/USD. في الوقت نفسه، يظل مؤشر الزخم بلا اتجاه في المنطقة السلبية، بينما يتأرجح مؤشر القوة النسبية RSI حول خط 50 المحايد، مما يشير إلى أن محاولات التعافي من المرجح أن تواجه مقاومة في ارتدادات طفيفة.

في الرسم البياني الأسبوعي، يبقى زوج يورو/دولار EUR/USD فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 أسبوع عند 1.1266 و1.0966 على التوالي، مع محدودية الصعود بسبب المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا المستوي عند 1.1690. ارتفعت المؤشرات الفنية لكنها لا تزال في المنطقة السلبية، مما يشير إلى تخفيف الضغط البيعي لكنه غير كافٍ لدعم مكاسب إضافية في المستقبل القريب. الدعم القريب يأتي عند 1.1620، يليه منطقة 1.1560. الانخفاضات الإضافية تكشف عن 1.1470، وهو مستوى دعم ثابت طويل الأجل.

الدعم القريب يأتي عند 1.1620، يليه منطقة 1.1560. (تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)