توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: ينبغي أن تتدخل الحذر قبل قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والبنك المركزي الأوروبي ECB
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- زوج يورو/دولار EUR/USD يواصل تعافيه لعدة أيام، ويعيد زيارة منطقة 1.1650.
- الدولار الأمريكي يتراجع قليلاً وسط رهانات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وآمال في اتفاق تجاري.
- تحسن مناخ الأعمال في ألمانيا قليلاً في أكتوبر، وفقًا لتقرير IFO.
يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD صعوبة في الحفاظ على زخم يوم الجمعة، حيث أعاد الزوج اختبار منطقة 1.1650 في بداية الأسبوع قبل أن ينفد الزخم. ومع ذلك، تمكن من تحقيق أربعة أيام متتالية من المكاسب المتواضعة مع استمرار تراجع الدولار الأمريكي (USD).
في هذه الأثناء، يحتفظ الدولار الأمريكي في نطاق ضيق، حيث يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت مستوى 99.00 بقليل. يبدو أن المتداولين متفائلين بحذر بشأن احتمال تحقيق اختراق تجاري بين الولايات المتحدة والصين، حتى مع استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية الذي يحد من الطلب على الدولار.
الجمود في واشنطن يضغط على المعنويات
استمر إغلاق الحكومة الأمريكية الآن لمدة تقارب الشهر، وصبر الناس بدأ ينفد. مع استمرار تعثر المشرعين، هناك أمل ضئيل في تحقيق اختراق في أي وقت قريب. من المقرر أن يجتمع مجلس الشيوخ مرة أخرى في 28 أكتوبر لإجراء تصويت آخر، لكن القليل يتوقع أي مفاجآت.
مع مرور 27 يومًا، أصبح هذا الإغلاق هو الثاني الأطول في تاريخ الولايات المتحدة. إذا استمر حتى 5 نوفمبر، فسوف يسجل رسميًا رقمًا قياسيًا جديدًا.
كلما طال أمده، زادت الأضرار. لا يزال مئات الآلاف من الموظفين الفيدراليين بلا رواتب، وتتعطل الخدمات العامة الأساسية، وثقة الأعمال تتعرض للضرر. هذه الحالة من عدم اليقين بدأت تؤثر على الوظائف ونمو الناتج المحلي الإجمالي، وكلاهما يظهر بالفعل علامات الضغط.
تخفيف التوترات التجارية، ولكن قليلاً فقط
تراقب الأسواق عن كثب أي تقدم بين واشنطن وبكين. هناك حديث عن اجتماع محتمل بين الرئيس ترامب والرئيس شي جين بينغ في وقت لاحق من هذا الشهر في كوريا الجنوبية، ولكن في الوقت الحالي، تظل العلاقات هشة.
تحرك بكين لتشديد القيود على صادرات العناصر الأرضية النادرة أثار حفيظة واشنطن، مما أدى إلى رد فعل حاد وتهديدات جديدة بالرسوم الجمركية من ترامب. هذا التصعيد أعاد المخاطر التجارية إلى رادار المستثمرين.
الاحتياطي الفيدرالي يستمر في اللعب بمرونة
يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في طريقه لتقديم خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في 29 أكتوبر.
مخطط النقاط الأخير له كان مائلًا نحو التيسير، مشيرًا إلى حوالي 50 نقطة أساس من التيسير الإضافي بحلول نهاية العام، مع تحركات أصغر متوقعة في 2026-27. تم تعديل توقعات النمو قليلاً إلى 1.6%، وظل معدل البطالة عند 4.5%، وتبقى توقعات التضخم دون تغيير.
عززت محاضر الاجتماع الأخير الفكرة القائلة بأن الاحتياطي الفيدرالي يحتفظ بخياراته مفتوحة، مستعدًا للتحرك مرة أخرى إذا لزم الأمر، لكنه ليس في عجلة من أمره للقيام بذلك.
اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن سوق العمل قد تباطأ، مكررًا أن قرارات السياسة ستتخذ "اجتماعًا بعد اجتماع" بينما يزن البنك المركزي بيانات الوظائف الضعيفة مقابل ضغوط التضخم المستمرة.
البنك المركزي الأوروبي سعيد بالبقاء صبورًا
في أوروبا، اختار البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا البقاء في مكانه في اجتماعه في سبتمبر، محافظًا على موقف هادئ يعتمد على البيانات. وأكد المسؤولون أن التضخم يجب أن يتجه تدريجيًا نحو الهدف، مع توقع التضخم الأساسي عند 2.4% في 2025 قبل أن ينخفض إلى 1.9% في 2026 و1.8% في 2027.
تحدثت الرئيسة كريستين لاغارد بنبرة واثقة، قائلة إن السياسة "في مكان جيد" وأن المخاطر الآن أكثر توازنًا. وأوضحت أن أي تعديلات مستقبلية ستعتمد بالكامل على البيانات.
عكست محاضر الاجتماع تلك الحالة المزاجية الأكثر إشراقًا: بدا صانعو السياسات أكثر تفاؤلاً قليلاً بشأن النمو عبر منطقة اليورو ورأوا القليل من الحاجة لمزيد من التيسير.
بالنسبة للأسواق، فإنها تسعر فقط 13 نقطة أساس من التخفيضات بحلول نهاية 2026، وهو إشارة واضحة على أن المستثمرين يعتقدون أن دورة التيسير للبنك المركزي الأوروبي قد انتهت إلى حد كبير.
زاوية التقنية
لا يزال الانتعاش المستدام في زوج يورو/دولار EUR/USD بعيد المنال في الوقت الحالي، مع ظهور اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي كعوامل محتملة لتحفيز حركة سعرية أوضح في الأسابيع القليلة المقبلة.
يظهر أعلى مستوى أسبوعي عند 1.1728 (17 أكتوبر) مباشرة إلى الأعلى، يليه ذروة أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر). من هنا يأتي السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر)، قبل الحاجز النفسي 1.2000.
إذا استعاد البائعون المبادرة، يجب أن يأتي أدنى مستوى في أكتوبر عند 1.1542 (9 و14 أكتوبر) كدعم أولي، يليه القاعدة في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس) ومتوسط 200 يوم SMA الرئيسي عند 1.1293. فقدان الأخير يعرض زيارة محتملة لأدنى مستوى أسبوعي عند 1.1210 (29 مايو).
عند النظر إلى الصورة الأوسع، لا يزال التوجه الإيجابي قائمًا بينما هو فوق متوسط 200 يوم SMA المهم.
علاوة على ذلك، لا تزال مؤشرات الزخم على الجانب الهبوطي: مؤشر القوة النسبية (RSI) يقع فوق 47 بقليل، مما يترك الباب مفتوحًا لمزيد من الخسائر، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 15 إلى أن الاتجاه الحالي يفتقر إلى القوة.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار
انتظار محفز
في الوقت الحالي، لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD يبحث عن شرارة. قد يمنح تحول تيسيري من الاحتياطي الفيدرالي، أو تراجع الرغبة في الأصول الأمريكية، أو يد ثابتة من البنك المركزي الأوروبي، أو تقدم حقيقي في التجارة أخيرًا اليورو الرفع الذي كان ينتظره.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.