توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: قمة مؤقتة حول 1.1650؟
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- تعافي زوج يورو/دولار EUR/USD يعطي علامات على الإرهاق حول 1.1650-1.1660.
- الدولار الأمريكي يترك وراءه جزءًا من تراجعه المتعدد الأيام الأخير.
- أرقام التضخم الفلاش في منطقة اليورو أظهرت الأسعار لا تزال فوق هدف البنك المركزي الأوروبي.
يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD من أجل الاتجاه فوق حاجز 1.1600 في يوم التحول، متجولًا في نطاق ضيق في سياق انتعاش طفيف في الدولار الأمريكي (USD).
تتبع حركة السعر غير الحاسمة للزوج محاولة انتعاش فاترة في الدولار الأمريكي، حيث يدور مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حول منطقة 99.50 وسط عوائد مختلطة للسندات الأمريكية عبر أطر زمنية مختلفة.
في هذه الأثناء، يستمر النغمة العامة الضعيفة المحيطة بالدولار الأمريكي في متابعة التوقعات بشأن خفض آخر بمقدار ربع نقطة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماعه المقرر في 10 ديسمبر، بينما تتوافق فكرة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تيسيرًا في الأشهر المقبلة أيضًا مع التداول الكثيف حول الدولار.
لا ننسى الإغلاق الحكومي الأمريكي
قد تكون الحكومة الأمريكية قد أعادت فتح أبوابها بعد إغلاق دام 43 يومًا، لكن لا يوجد شعور حقيقي بالنصر في واشنطن. اتفق المشرعون فقط على تمويل العمليات حتى 30 يناير، مما يعني أن صراع الميزانية التالي قد تم تحديده بالفعل.
التحول هذه المرة؟ الضغط لم يأتِ من حيث كنت تتوقع. لم يكن الجمهوريون هم الأكثر ضغطًا من أجل التخفيضات؛ بل كان الديمقراطيون يرفضون التزحزح، قائلين إن الإغلاق ساعد في تسليط الضوء على الزيادة في تكاليف التأمين الصحي التي تؤثر على حوالي 24 مليون أمريكي. رد الجمهوريون بأن المأزق تسبب في اضطراب غير ضروري: تأخير الفوائد، عمال اتحاديون غير مدفوعين، خدمات متقطعة، كل ذلك بينما يستمر الدين الوطني في الارتفاع نحو 38 تريليون دولار، بزيادة حوالي 1.8 تريليون دولار سنويًا.
الخلاصة: لا أحد يتصرف وكأن التوترات المالية تتراجع.
الاحتياطي الفيدرالي: تحركات حذرة، لا شيء أكثر
قام الاحتياطي الفيدرالي بالضبط بما توقعته الأسواق في 29 أكتوبر: خفض بمقدار 25 نقطة أساس وإعادة شراء خفيفة للسندات للحفاظ على سير أسواق المال بسلاسة. وهذا يضع نطاق هدف الفائدة الفيدرالية (FFTR) عند 3.75%–4.00% بعد تصويت 10–2.
تأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن التوقعات لم تخرج عن السيطرة: كان هذا يتعلق بالتأمين، وليس بداية دورة تيسير سريعة. لا يزال صناع السياسة منقسمين، وأكد باول أن خفض ديسمبر ليس صفقة منتهية.
أظهرت محاضر ذلك الاجتماع هذا التوتر بوضوح، حيث دعم معظم المسؤولين خفض الفائدة قليلاً، لكن العديد حذروا من الذهاب بسرعة كبيرة والمخاطرة بالتقدم المحرز في التضخم، الذي لا يزال (بشكل جيد) فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%.
لا تشتري الأسواق تمامًا الحذر، حيث تشير التسعيرات إلى احتمالات تقارب 85% لخفض آخر الأسبوع المقبل وحوالي 86 نقطة أساس من التيسير المسعّر حتى نهاية عام 2026.
البنك المركزي الأوروبي: سعيدون بالاستمرار في الوقت الحالي
عبر المحيط الأطلسي، حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) على الأمور مستقرة للاجتماع الثالث على التوالي، حيث أبقى على سعر السياسة عند 2.00%. التضخم والنمو يجلسان بالقرب من المستويات التي يشعر بها صناع السياسة بالراحة، وبعد 200 نقطة أساس من التخفيضات التي تم تقديمها بالفعل هذا العام، لا توجد حاجة ملحة لتعديل السياسة مرة أخرى.
لاحظت الرئيسة كريستين لاغارد أن الخلفية العالمية تبدو أقل توترًا قليلاً، مدعومة بعلاقات هادئة بين الولايات المتحدة والصين، لكنها كانت واضحة أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.
أظهرت أحدث المحاضر وجهة نظر واسعة داخل البنك المركزي الأوروبي بأنه لا حاجة لمزيد من التيسير في الوقت الحالي. تتفق الأسواق بوضوح: حوالي 98% فرصة لعدم التحرك في اجتماع 18 ديسمبر، وتوقعات بتعديلات طفيفة فقط حتى عام 2026.
زاوية التقنية
يبدو أن التعافي القوي لزوج يورو/دولار EUR/USD من أدنى مستوياته في أواخر نوفمبر دون 1.1500 قد واجه بعض المقاومة الصلبة حول منطقة 1.1650 في الوقت الحالي.
تواجه استمرارية الميل الصعودي الحالي عقبة فورية عند أعلى مستوى في ديسمبر عند 1.1652 (1 ديسمبر)، تقريبًا متزامن مع ذروة نوفمبر عند 1.1656 (13 نوفمبر) وقبل القمة الأسبوعية عند 1.1668 (28 أكتوبر). يجب أن تمهد المكاسب الإضافية من هنا الطريق لاختبار محتمل لأعلى مستوى أسبوعي آخر عند 1.1728 (17 أكتوبر) والسقف في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر).
في الاتجاه المعاكس، فإن الانخفاض تحت أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1491 (21 نوفمبر) يكشف عن احتمال الانزلاق نحو قاعدة نوفمبر عند 1.1468 (5 نوفمبر) قبل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1443. قد يؤدي المزيد من الضعف إلى اختبار القاع في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس) ليظهر في الأفق، قبل الوادي الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو) وأدنى مستوى في مايو عند 1.1064 (12 مايو).
لا يزال الميل الصعودي في الزوج قائمًا في الوقت الحالي. ومع ذلك، يبدو أن مؤشرات الزخم على المدى القريب ليست مقتنعة كثيرًا في الوقت الحالي. في الواقع، ينخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حدود المستوى 54، مما يشير إلى أن المزيد من المكاسب لا تزال في الأفق. ومع ذلك، فإن مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) في المنطقة دون 12 يخبرنا أن الاتجاه الحالي لا يزال يفتقر إلى القوة.
لتلخيص
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD يشعر وكأنه يفتقر إلى الشرارة التي كانت لديه في وقت سابق من العام. مع تقديم منطقة اليورو القليل من المحفزات الجديدة واحتفاظ الاحتياطي الفيدرالي بخياراته مفتوحة، يستمر اليورو (EUR) في أخذ الاتجاه بشكل أساسي من الجانب الأمريكي من المعادلة. حتى يظهر الاحتياطي الفيدرالي التزامًا أوضح بالتيسير، أو يتحول الشعور بالمخاطر بشكل حاسم نحو الأعلى، من المحتمل أن تبقى المكاسب صعبة بدلاً من أن تكون اختراقًا.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.