توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: ما مدى إقناع الارتداد؟

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قمم جديدة خلال أسبوعين متجاوزًا حاجز 1.1200 يوم الاثنين.
• فقد الدولار الأمريكي السيطرة على خلفية تخفيض وكالة موديز لتصنيف الولايات المتحدة.
• شهد معدل التضخم النهائي في منطقة اليورو ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين HICP الرئيسي بنسبة 2.2% على أساس سنوي في أبريل/نيسان.

استعاد اليورو (EUR) زخمًا صعوديًا جديدًا يوم الاثنين، تماشيًا مع البيئة الأوسع المرتبطة بالمخاطر، مما دفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قرب منطقة 1.1300، أو أعلى مستوياته خلال أسبوعين. جاء تقدم الزوج على خلفية التراجع الملحوظ في الدولار الأمريكي (USD)، الذي بدوره دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى قيعان جديدة بالقرب من مستوى الدعم النفسي 100.00.

التفاؤل التجاري مستمر رغم نقص التفاصيل

من الجدير بالذكر أن زوج يورو/دولار EUR/USD تمكن من الاستقرار في الأيام الأخيرة بعد انتعاش حاد في الدولار الأمريكي، بعد أن اتفقت الصين والولايات المتحدة في 10 مايو على تقليص التعريفات من أكثر من 100% إلى 10% وإيقاف المزيد من الزيادات لمدة 90 يومًا. ومع ذلك، لا تزال هناك رسوم بنسبة 20% على الواردات المرتبطة بالفنتانيل، مما يحافظ على العبء العام للتعريفات بالقرب من 30%.

عزز الاتفاق، الذي جاء بعد اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وتصريحات إيجابية من الرئيس ترامب، شهية المخاطرة العالمية في البداية. ومع ذلك، فإن غياب تفاصيل التنفيذ الملموسة غذى الشكوك، مما حد من انتعاش الدولار وقدم دعمًا محدودًا للعملة الموحدة.

فجوة السياسة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي تتسع

تظل مسارات السياسة النقدية المتباينة بين الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) محركًا رئيسيًا لزوج يورو/دولار EUR/USD.

بينما أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير وأشار إلى موقف حذر بشأن التخفيضات، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% الشهر الماضي وقد يخفف مرة أخرى في أقرب وقت في يونيو. لا تزال الأسواق تسعر تخفيضين من الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، مدعومة ببيانات التضخم الأضعف في أبريل ومخاطر التجارة المعتدلة.

المعنويات المضاربة تبقى صعودية لليورو

على الرغم من التراجع الطفيف الأخير، تستمر المراكز المضاربة في تفضيل العملة الأوروبية. أظهرت بيانات CFTC للأسبوع المنتهي في 13 مايو زيادة في المراكز الطويلة الصافية لليورو إلى ما يقرب من 84.7 ألف عقد، مع ارتفاع الفائدة المفتوحة فوق 750 ألف، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2023. في الوقت نفسه، لا يزال المتداولون التجاريون في وضع قصير صافي، مما يشير إلى الحذر المستمر من المشاركين في السوق.

التوقعات الفنية: المقاومة الرئيسية لا تزال قائمة

لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD محصورًا تحت أعلى مستوى له في 2025 عند 1.1572 (21 أبريل)، مع وجود مقاومة إضافية عند 1.1600 وأعلى مستوى في أكتوبر 2021 عند 1.1692.

على الجانب الهبوطي، يوجد دعم عند أدنى مستوى شهري 1.1064 (12 مايو)، يليه المستوى النفسي 1.1000 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.0799.

تشير إشارات الزخم إلى تباين. ارتد مؤشر القوة النسبية (RSI) متجاوزًا 51، مما يشير إلى ميل صعودي معتدل، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 28 إلى اتجاه نشط ولكنه ضعيف.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار

التوقعات: المزيد من التقلبات في الأفق

يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD مستعد لتداول متقلب مستمر، مدفوعًا بإشارات متضاربة من البنوك المركزية، وتدفقات المراكز، وتطورات التجارة المتغيرة. بينما تبقى المعنويات المضاربة بناءة لليورو، من المحتمل أن تبقي الشكوك المستمرة حول سياسة التجارة العالمية ومسارات الأسعار المتباينة الزوج في مسار غير متساوٍ على المدى القريب.