توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: المستوى التالي في الاتجاه الهبوطي سيكون 1.1400
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- واصل زوج يورو/دولار EUR/USD تراجعه، محولًا انتباهه إلى منطقة 1.1400.
- يظل الدولار الأمريكي في منطقة إيجابية، محققًا أعلى مستوياته خلال عشرة أشهر.
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الألماني الرئيسي إلى 2.7% على أساس سنوي في مارس.
تعرض زوج يورو/دولار EUR/USD لمزيد من ضغوط البيع، متجهًا نحو حاجز منطقة 1.1400، مما يعيده بالقرب من أدنى مستوياته لهذا العام. ويُعزى هذا التحول بشكل رئيسي إلى استمرار قوة الدولار الأمريكي، حيث يتبنى المشاركون في السوق موقفًا أكثر حذرًا وتجنبًا للمخاطر مع مراقبة دقيقة للصراع في الشرق الأوسط.
يخضع زوج يورو/دولار EUR/USD لمزيد من الزخم الهبوطي في بداية أسبوع سلبية للغاية، مقتربًا من منطقة القيعان السنوية قرب منطقة 1.1400 ومتراجعًا لليوم الخامس على التوالي.
يأتي استمرار التراجع العميق في الزوج استجابة للتقدم المستمر أيضًا في الدولار الأمريكي USD، حيث يفضل المستثمرون الملاذ الآمن في السياق الحالي للتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط.
البنك الاحتياطي الفيدرالي: ثابت، صبور، وغير مستعجل
قدم البنك الاحتياطي الفيدرالي بالضبط ما كان متوقعًا، محافظًا على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75%. ولكن إذا نظرنا إلى ما وراء العنوان الرئيسي، فإن النبرة لا تزال تميل قليلاً نحو التشديد.
الخلفية الأوسع لم تتغير حقًا: النمو مستمر، وسوق العمل لا يزال قويًا نسبيًا، ولا يزال التضخم موصوفًا بأنه مرتفع إلى حد ما، وكل ذلك في ظل خلفية من عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد.
جاءت الإشارة الحقيقية من التوقعات، حيث تم تعديل التضخم لعام 2026 إلى الأعلى، وارتفع معدل التضخم على المدى الطويل أيضًا، مما يشير إلى ضغوط سعرية أكثر استمرارية. لا يزال مسار أسعار الفائدة يشير إلى تيسير تدريجي، لكن الانقسام الداخلي واضح؛ فبعض المسؤولين لا يرون خفضًا في 2026، وحتى واحد يرى ارتفاع الأسعار في 2027.
الرسالة واضحة إلى حد ما: البنك الاحتياطي الفيدرالي مرتاح في موقعه، ولا يوجد استعجال للتيسير.
عزز باول هذا الرأي في مؤتمره الصحفي: يستمر الاقتصاد في التوسع على أساس استهلاك وإنتاجية قوية، بينما يبرد سوق العمل تدريجيًا فقط. في الوقت نفسه، يبدو أن التقدم في التضخم قد توقف إلى حد ما، مع إضافة الطاقة والتعريفات الجمركية ضوضاء إلى التوقعات.
تُعتبر السياسة النقدية قريبة من الحياد أو مقيدة قليلاً، حيث لا توجد رغبة في تشديد إضافي، ولكن لا يوجد أيضًا استعجال للخفض. في الوقت الحالي، هو بنك احتياطي في وضع الانتظار والترقب، يعتمد على البيانات.
البنك المركزي الأوروبي: حذر، ويراقب المخاطر عن كثب
كما بقي البنك المركزي الأوروبي على حاله، محافظًا على أسعار الفائدة الثلاثة الرئيسية دون تغيير، مع سعر الإيداع عند 2.00%. لكن النبرة كانت حذرة أكثر منها مطمئنة.
لقد غير الصراع في الشرق الأوسط بوضوح توازن المخاطر، مضيفًا إلى ضغوط التضخم بينما يثقل على النمو. وقد شكل هذا التوتر إطار الاجتماع.
تم تعديل التوقعات إلى الأعلى للتضخم، خاصة في عام 2026، بينما يظل النمو ضعيفًا. اعتمد البنك المركزي أكثر على تحليل السيناريوهات، مبرزًا مخاطر هبوطية للنمو ومخاطر صعودية للتضخم، خاصة في حال حدوث مزيد من الاضطرابات في الطاقة.
في وقت سابق من يوم الاثنين، أضاف يانيس ستورناراس من البنك المركزي الأوروبي إلى هذه النبرة الحذرة، محذرًا من أن صراعًا مطولًا قد يعطل السيناريو الأساسي للبنك. كما أوضح أنه إذا بدأت تظهر آثار الجولة الثانية أو بدأت توقعات التضخم في الانحراف، فسيتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يتصرف بسرعة.
لا تزال الأسواق تميل إلى مزيد من التشديد، مع تسعير حوالي 70 نقطة أساس بحلول نهاية العام واحتمالية كبيرة لتحرك في وقت مبكر من أواخر أبريل/نيسان.
مراكز اليورو: إعادة ضبط واضحة
شهدت مراكز اليورو (EUR) تحولًا ملحوظًا في الأسابيع الأخيرة.
حيث جرى تقليص صافي مراكز الشراء تدريجيًا ليهبط إلى ما يزيد قليلًا عن 9 آلاف عقد في الأسبوع المنتهي في 24 مارس/آذار. وهذا انخفاض كبير في الانكشاف على الاتجاه الصاعد ويتماشى مع فقدان الزخم من منطقة 1.1600.
ما يبرز هو طبيعة الحركة بعد انخفاض الفائدة المفتوحة، مما يشير إلى إغلاق المراكز بدلاً من تحويلها إلى مراكز قصيرة. هذا ليس تحولًا هبوطيًا، بل هو قصة فقدان الاقتناع.
نتيجة لذلك، السوق الآن في بيئة تمركز أكثر حيادية. هذا يقلل من خطر ضغط المراكز الطويلة المكتظة، لكنه يزيل أيضًا طبقة دعم مهمة لليورو.
ما التالي لزوج يورو/دولار EUR/USD
على المدى القريب: يظل زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حد كبير قصة الدولار الأمريكي. لا تزال التطورات الجيوسياسية وتوترات التجارة تهيمن على السرد، بينما يتحول التركيز هذا الأسبوع إلى سوق العمل الأمريكي، بما في ذلك صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة العظيمة.
المخاطر: أي تصعيد في الشرق الأوسط قد يؤدي بسرعة إلى تدفقات جديدة إلى الدولار الأمريكي كملاذ آمن. من الناحية الفنية، طالما أن الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 1.1670، من المتوقع أن يزداد خطر تحرك أعمق نحو الأسفل بوتيرة أسرع.
التحليل الفني
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1457. التحيز على المدى القريب هبوطي على نحو طفيف حيث يحافظ السعر الفوري على التداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة 55 يومًا و100 يوم و200 يوم، والتي تتداول جميعها فوق منطقة 1.16 وتتسطح بعد مرحلة قمة سابقة، مما يشير إلى ضغط هبوطي مستمر تحت سقف واسع. تعزز قراءات الزخم هذا النغمة، حيث ينخفض مؤشر القوة النسبية RSI نحو منتصف مستويات 30 بعد فشله في مواصلة الارتدادات فوق خط 50 المحايد، بينما يظل مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX مرتفعًا في منتصف مستويات 30، مشيرًا إلى استمرار الاتجاه الهبوطي النشط بدلاً من بيئة تداول جانبية.
المقاومة الفورية عند 1.1491، تليها 1.1578، حيث تتقارب السقوف الأفقية السابقة مع الجانب السفلي من تجمع المتوسطات المتحركة لتشكل حاجزًا أمام أي ارتداد تصحيحي. الاختراق فوق 1.1578 سيكشف عن مقاومة أعلى عند 1.1766، لكن من المتوقع أن يدافع البائعون عن هذه المنطقة العرضية الأوسع طالما أن الزوج يتداول دون منطقة 1.16–1.17. على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند 1.1392، مع كسر واضح يفتح الطريق نحو منطقة 1.13 كهدف هبوطي تالي. يستمر التحيز الهبوطي طالما أن الإغلاقات اليومية تبقى دون 1.1578.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
الخلاصة: الدولار لا يزال يفرض السيطرة
يظل الدولار مسيطرًا بقوة.
في الوقت الحالي، يتفاعل زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل أكبر مع التطورات في واشنطن منه في فرانكفورت. حتى يظهر اتجاه أوضح من البنك الاحتياطي الفيدرالي، أو تعافٍ أكثر إقناعًا في منطقة اليورو، يبدو أن الصعود محدود.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.