توقعات أسعار الدولار الأسترالي: توقعات سلبية فيما دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم

• استأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تراجعه يوم الخميس، عائدًا إلى منطقة 0.6470.
• يواجه الدولار الأمريكي انحيازًا هبوطيًا متجددًا ويصحح من القمم الأخيرة.
• اتسع الفائض التجاري الأسترالي ليصل إلى ما يقرب من 4 مليارات دولار أسترالي في سبتمبر.

تلاشى بسرعة ارتفاعات الدولار الأسترالي (AUD) يوم الأربعاء، مما أجبر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD على استئناف حركته الهبوطية الأسبوعية والانزلاق مرة أخرى دون منطقة الدعم الرئيسية 0.6500.

يأتي التراجع على خلفية يوم آخر هبوطي في الدولار الأمريكي (USD)، حيث يقوم المتداولون بجني الأرباح بعد انتعاشه القوي الأخير. في الوقت نفسه، تتلاشى التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بسرعة، مما ينبغي أن يستمر في الحد من الاتجاه الهبوطي.

في هذه الأثناء، فإن الإغلاق المطول للحكومة الأمريكية، الذي أصبح الآن الأطول في التاريخ، يبقي معنويات المخاطرة في حالة ترقب، مع عدم وجود علامات على حدوث انفراجة في الأفق.

اقتصاد أستراليا: مستقر، لكنه يظهر بعض الشقوق

لا يعمل اقتصاد أستراليا بالضبط بكامل طاقته، لكنه أفضل مما توقع الكثيرون. كانت مؤشرات مديري المشتريات لشهر أكتوبر/تشرين الأول الأخيرة مختلطة: انخفض التصنيع إلى ما دون 50 ليصل إلى 49.7 (من 51.4)، بينما ارتفعت الخدمات إلى 53.1 (من 52.4).

ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، واتسع الفائض التجاري في سبتمبر/أيلول بشكل حاد ليصل إلى 3.938 مليار دولار أسترالي. كما زاد الاستثمار التجاري في الربع الثاني، مما ساعد الناتج المحلي الإجمالي على النمو بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.1% على أساس سنوي. ليس مذهلاً، لكنه يكفي لإظهار أن هناك بعض الحياة في الاقتصاد.

ومع ذلك، فإن سوق العمل بدأ يبرد قليلاً: ارتفع معدل البطالة إلى 4.5% في سبتمبر (من 4.3%)، وتباطأ نمو الوظائف إلى 14.9 ألف. لا شيء دراماتيكي حتى الآن، لكن يبدو أن زخم التوظيف يفقد بعض السرعة.

بنك الاحتياطي الأسترالي يتصرف بهدوء

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على أسعار الفائدة ثابتة عند 3.60% للاجتماع الثاني على التوالي يوم الثلاثاء، بما يتماشى مع التوقعات. كانت الرسالة واضحة: لا يوجد استعجال للتحرك في أي اتجاه.

أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن التضخم لا يزال ثابتًا بعض الشيء، لكن سوق العمل لا يزال قويًا على الرغم من الزيادة الطفيفة في البطالة. وصفت المحافظة ميشيل بولوك الموقف الحالي بأنه "قريب جدًا من الحياد"، دون ميل قوي نحو التشديد أو التيسير.

كما ذكرت الأسواق أن تخفيضات الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس التي تم تنفيذها بالفعل لم تتسرب بالكامل إلى الاقتصاد بعد. يراقب صناع السياسة عن كثب لمعرفة ما إذا كان الطلب سيبدأ في تجاوز العرض.

في الوقت الحالي، تقوم الأسواق بتسعير حوالي 4 نقاط أساس من التيسير بحلول اجتماع 9 ديسمبر/كانون الأول، وحوالي 20 نقطة أساس بحلول أوائل 2026.

الصين لا تزال تتحكم في الإيقاع

لا يزال مستقبل أستراليا مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بأداء الصين. نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة 4.0% على أساس سنوي في الربع الثالث، بينما ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 3.0%. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي RatingDog إلى 50.6، وانخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمية إلى 52.6 في أكتوبر/تشرين الأول، مما يدل على أن زخم النمو يتباطأ.

كما انخفض الفائض التجاري للصين من 103.33 مليار دولار إلى 90.45 مليار دولار في سبتمبر/أيلول، بينما ظل مؤشر أسعار المستهلك في المنطقة السلبية عند -0.3% على أساس سنوي.

في وقت سابق من أكتوبر، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير عند 3.00% (سنة واحدة) و3.50% (خمس سنوات)، كما هو متوقع.

التوقعات الفنية

يبدو أن التوقعات على المدى القريب لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD قد تدهورت الآن، مما يمهد الطريق لمزيد من الخسائر، بينما يبرز تحدٍ لمتوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم الذي يقع مباشرة تحت 0.6450.

لذا، فإن فقدان متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم قد يمهد الطريق لاختبار القاع في أكتوبر/تشرين الأول عند 0.6440 (14 أكتوبر)، يليه القاع في أغسطس/آب عند 0.6414 (21 أغسطس)، وأدنى مستوى في يونيو/حزيران عند 0.6372 (23 يونيو).

على العكس من ذلك، من المتوقع أن يواجه الزوج عقبة أولية عند أعلى مستوى في أكتوبر عند 0.6629 (1 أكتوبر). بمجرد تجاوز هذا المستوى، تظهر العقبة التالية عند السقف لعام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر/أيلول)، قبل أعلى مستوى لعام 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، وكل ذلك قبل مستوى 0.7000.

بالإضافة إلى ذلك، تظل مؤشرات الزخم هبوطية: حيث ينكسر مؤشر القوة النسبية (RSI) دون مستوى 40، مما يشير إلى أن المزيد من الخسائر تبدو محتملة، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 16 إلى غياب اتجاه قوي.

الخلاصة

في الوقت الحالي، لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عالقًا في منطقة مألوفة بين 0.6400 و0.6700، في انتظار شرارة، سواء كانت بيانات من الصين، أو خطوة الاحتياطي الفيدرالي التالية، أو نبرة بنك الاحتياطي الأسترالي، أو تحول في السردية التجارية الأوسع بين الولايات المتحدة والصين.