توقعات سعر الدولار الأسترالي: الدعم المؤقت يظهر عند 0.6550-0.6530

• مدد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD التصحيح الأسبوعي، حيث أعاد اختبار منطقة 0.6530 يوم الخميس.
• امتد انتعاش الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في شهرين.
• انخفضت أسعار الصادرات والواردات الأسترالية بنسبة 0.9% و0.4% على التوالي في الربع الثالث.

ظل الدولار الأسترالي (AUD) في وضع دفاعي لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس، حيث تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى قاع عند منطقة 0.6530، حيث يبدو أن بعض نقاط المقاومة الأولية قد عادت للظهور.

تبع ذلك التحرك انتعاش ثابت في الدولار الأمريكي (USD) بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء، إلى جانب بعض التفاؤل من الهدنة التجارية الأخيرة بين الولايات المتحدة والصين في أعقاب اجتماع ترامب-شي.

الصورة المحلية: لا تزال تسير على ما يرام

لا يعمل اقتصاد أستراليا بكامل طاقته، لكنه يثبت أنه أكثر مرونة مما توقع الكثيرون. أظهرت مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر أكتوبر/تشرين الأول صورة مختلطة: انخفض التصنيع إلى منطقة الانكماش عند 49.7 (من 51.4)، بينما تحسن قطاع الخدمات إلى 53.1 (من 52.4).

ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وتقلص الفائض التجاري في أغسطس/آب بشكل طفيف إلى 1.25 مليار دولار أسترالي. استمر الاستثمار التجاري في النمو خلال الربع الثاني، مع توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.1% على أساس سنوي. ليست أرقامًا مذهلة، لكنها كافية لإظهار أن الاقتصاد لا يزال لديه بعض الزخم.

ومع ذلك، يظهر سوق العمل علامات على التعب. ارتفع معدل البطالة إلى 4.5% في سبتمبر/أيلول (من 4.3%)، بينما جاء تغيير التوظيف عند 14.9 ألف فقط. لا شيء مقلق، لكن من الواضح أن وتيرة التوظيف قد تباطأت.

بنك الاحتياطي الأسترالي يراقب التضخم

يظل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) مركزًا بشكل قوي على التضخم والوظائف.

تظهر الأرقام الأخيرة أن ضغوط الأسعار ظلت عنيدة خلال الربع الثالث: ارتفع التضخم العام بنسبة 1.3% على أساس ربع سنوي و3.2% على أساس سنوي، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة 3.5% في سبتمبر.

من بين التدابير المفضلة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، ارتفع المتوسط المرجح لمؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.8% مقارنة بالعام السابق، وبلغ متوسط الأسعار المعدّل 3.0% على أساس سنوي، وهو عند أعلى مستوى في النطاق المستهدف 2-3%.

في اجتماعه في سبتمبر، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة الرسمي (OCR) دون تغيير عند 3.60%، كما هو متوقع. لكن النبرة كانت أكثر حذرًا قليلاً، حيث أشار صناع السياسة إلى أن اتجاه الانكماش قد يتوقف بعد مفاجأة مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة. كما لمّحوا إلى أن التضخم في الربع الثالث قد يأتي مرة أخرى أعلى مما هو متوقع.

تمسكت المحافظة ميشيل بولوك بخط ثابت: ستعتمد القرارات على البيانات وسيكون التقييم "في كل اجتماع على حدة". لم تستبعد خفض أسعار الفائدة، لكن المجلس يريد أدلة أوضح على أن التضخم والطلب يتراجعان قبل التحرك في هذا الاتجاه.

في حديثها يوم الجمعة الماضي، قالت بولوك إنه إذا تجاوز التضخم الأساسي التوقعات، فسيكون "فشلًا ماديًا" لا يمكن لبنك الاحتياطي الأسترالي تجاهله. كما قللت من أهمية الزيادة في البطالة، مشيرة إلى أن الأرقام الشهرية يمكن أن تكون متقلبة ولا تزال تتماشى بشكل عام مع التوقعات. باختصار، من غير المرجح أن تؤثر بيانات الوظائف الضعيفة على موقف البنك، لكن قراءة التضخم المرتفعة قد تؤخر أي حديث عن التخفيضات.

تسعر الأسواق الآن احتمالية تقارب نسبة 93% أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة ثابتة في 4 نوفمبر/تشرين الثاني، وحوالي 5 نقاط أساس من التخفيف بحلول نهاية العام.

الصين لا تزال تتحكم في الإيقاع

تظل آفاق أستراليا مرتبطة بشدة بكيفية أداء اقتصاد الصين. نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني بمعدل سنوي قدره 4.0% في الربع الثالث، بينما ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 3.0% على مدار العام حتى سبتمبر/أيلول.

ومع ذلك، كانت قراءات مؤشر مديري المشتريات لشهر سبتمبر مختلطة: ظل التصنيع في منطقة الانكماش عند 49.8، بينما كانت الخدمات تدور حول مستوى 50. سيراقب المستثمرون عن كثب بيانات أكتوبر/تشرين الأول من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) يوم الجمعة.

كما تقلص الفائض التجاري للصين، من 103.33 مليار دولار إلى 90.45 مليار دولار في سبتمبر، بينما ظل مؤشر أسعار المستهلك في المنطقة السلبية، بانخفاض 0.3٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.

في وقت سابق من هذا الشهر، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض دون تغيير: لمدة عام عند 3.00% وخمس سنوات عند 3.50%، كما تم تقديره إلى حد كبير.

التحليل الفني

يستمر الانتعاش الحاد في الدولار الأمريكي في إبقاء المخاطر معقدة والدولار الأسترالي تحت الضغط.

ومع ذلك، هناك دعم مؤقت عند المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 0.6550 و0.6536 على التوالي. قد يؤدي فقدان هذه المنطقة إلى تمهيد الطريق لانخفاض محتمل إلى أدنى مستوى في أكتوبر عند 0.6440 (14 أكتوبر/تشرين الأول)، والذي لا يزال مدعومًا من المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم. يأتي أدنى مستوى في أغسطس/آب عند 0.6414 (21 أغسطس) قبل قاعدة يونيو/حزيران عند 0.6372 (23 يونيو).

في حال استعاد الثيران السيطرة، يواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مقاومة فورية عند أعلى مستوى أسبوعي عند 0.6617 (27 أكتوبر)، قبل قمة أكتوبر عند 0.6629 (1 أكتوبر)، وسقف 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر). يجب أن تستهدف المكاسب الإضافية من هنا أعلى مستوى لعام 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، قبل الحاجز السعري 0.7000.

تستمر مؤشرات الزخم في الإشارة إلى مزيد من المكاسب، على الرغم من أن الزخم يتقلص قليلاً. في الواقع، انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) قليلاً دون مستوى 52، مما يشير إلى أن المزيد من التقدم لا يزال على الطاولة. بالإضافة إلى ذلك، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 18 إلى أن الاتجاه الحالي يبدو غير مقنع.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي

الاستنتاج

في الوقت الحالي، يبقى زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي محصورًا بين 0.6400 و0.6700، في انتظار محفز واضح للخروج، سواء كان ذلك نبض نمو الصين، أو الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي، أو نغمة بنك الاحتياطي الأسترالي، أو التواء التالي في قصة التجارة بين الولايات المتحدة والصين.