توقعات أسعار الدولار الأسترالي: خسائر إضافية محتملة أدنى 0.6830

• زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يتجاهل تراجعين يوميين متتاليين ويتجاوز 0.6900.
• يفقد الدولار الأمريكي بعض الزخم وسط تزايد الحذر قبيل الموعد النهائي لترامب.
• تستمر أزمة الشرق الأوسط في جذب كل الاهتمام في الأسواق العالمية.

يستمر الدولار الأسترالي في التقلب تماشياً مع اتجاهات شهية المخاطرة المتذبذبة، وذلك استجابةً لسيناريو جيوسياسي متقلب في الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تحافظ معدلات التضخم المحلية المرتفعة باستمرار والموقف الحذر لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA على النظرة الإيجابية للدولار الأسترالي في الوقت الراهن.

يبدأ الدولار الأسترالي (AUD) أسبوع التداول الجديد بطريقة مبشرة إلى حد كبير، مما يثير ارتدادًا في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD ويدفعه لاستعادة المنطقة فوق حاجز 0.6900 الرئيسي.

يأتي موقف الشراء المتجدد في الزوج عقب اهتمام بيعي جديد في الدولار الأمريكي (USD)، حيث يظل المشاركون في السوق متفائلين بإنهاء الأعمال العدائية بين إيران والولايات المتحدة على الرغم من الأخبار الأخيرة التي تشير إلى رفض إيران لوقف إطلاق النار المؤقت في ضوء الموعد النهائي الوشيك الذي حدده الرئيس ترامب ليوم الثلاثاء.

أستراليا: لا تزال قوية، لكنها تفقد الزخم

لا تزال أستراليا تبدو قوية على السطح، وهو أمر جيد لقيمة الدولار الأسترالي. لكن السرد بدأ يفقد بعض قوته.

لم يتغير التكوين العام كثيرًا لأن الاقتصاد لا يزال ينمو، والتضخم لا يزال مرتفعًا، وبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لا يزال يتجه نحو رفع أسعار الفائدة. من المفترض أن يستمر هذا المزيج في دعم الدولار الأسترالي بقوة.

لكن هناك بعض علامات الضعف التي بدأت تظهر. ومع ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات PMI النهائي من ستاندرد آند بورز لشهر مارس إلى منطقة الانكماش عند 49.8. مؤشر الخدمات عند 46.6، مما يعني أن نشاط الشركات يتباطأ ببطء. من ناحية أخرى، لا يزال التجارة تعمل، مع فائض قدره 5.686 مليار دولار أسترالي في فبراير/شباط، وهو الأكبر منذ يوليو/تموز 2025.

بشكل عام، لا يزال الاقتصاد ينمو بمعدل جيد. نما الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 0.8% من أكتوبر إلى ديسمبر وبنسبة 2.6% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. تتحسن حالة التوظيف ببطء شديد؛ ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وتم إضافة 48.9 ألف وظيفة في فبراير/شباط.

من ناحية أخرى، لا يزال التضخم هو الشاغل الأهم. حتى الآن، تحسنت الأمور قليلاً فقط. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 3.7% خلال العام الماضي، وارتفع المتوسط المقطوع بنسبة 3.3%، وارتفع الوسيط المرجح بنسبة 3.5%. يحدث تراجع في التضخم، لكنه ليس بالسرعة الكافية لطمأنة الجميع.

يرى بنك الاحتياطي الأسترالي RBA أن المهمة لا تزال بعيدة عن الانتهاء. لا يُتوقع أن يصل التضخم إلى هدفه مرة أخرى حتى منتصف عام 2028، مما يضع ضغوطًا على السياسة النقدية.

الصين: مستقرة، لكنها ليست المحرك الرئيسي

في هذه المرحلة، لم تعد الصين تدفع الدولار الأسترالي؛ بل أصبحت أكثر استقرارًا.

تُظهر أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي GDP أن الاقتصاد نما بنسبة 4.5% في الربع الرابع من عام 2025. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.8% على أساس سنوي في أول شهرين من العام، ولا تزال ظروف التجارة جيدة بشكل عام. لكن الأمور ليست واضحة تمامًا تحت السطح.

في الواقع، تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الرسمية التي نشرتها الهيئة الوطنية للإحصاء NBS إلى الانكماش، في حين تظل الاستطلاعات الخاصة مثل RatingDog في منطقة التوسع، على الرغم من أن قراءات مارس تراجعت مقارنة بالشهر السابق.

تعزز ديناميكيات التضخم هذا الوضع المتوسط. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 1.2% على أساس سنوي، في حين ظل مؤشر أسعار المنتجين PPI في حالة انكماش عند -0.9% على أساس سنوي. وهذا يمنح بنك الشعب الصيني PBoC مجالًا للبقاء على موقف الحياد، مع إبقاء سعر الفائدة الرئيسي للقروض LPR دون تغيير عند 3.00% و3.50% لأجل عام وخمس سنوات على التوالي.

بالنسبة للدولار الأسترالي، الخلاصة واضحة. لم تعد الصين تشكل عبئًا، لكنها لا توفر أيضًا دعمًا قويًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي RBA: تحيز واضح، توقيت غير مؤكد

تحرك بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير يعكس الكثير عن موقف السياسة النقدية. يشير التصويت الضيق 5-4 لرفع سعر الفائدة الرسمي OCR إلى 4.10% إلى مدى توازن الوضع بدقة.

الرسالة الأساسية لا تزال دون تغيير. تستمر قيود الطاقة الاستيعابية، وقد تضيف أسعار النفط المرتفعة إلى التضخم على المدى القريب. كانت الحاكمة ميشيل بولوك واضحة في التأكيد على أن الطلب الزائد لا يزال القضية المركزية.

النقاش الآن يدور أكثر حول التوقيت. يبدو أن بعض صناع السياسة يميلون أكثر إلى التوقف وتقييم تأثير الصدمات الخارجية.

عززت محاضر الاجتماع هذا الغموض. بعد رفعين لسعر الفائدة هذا العام، أقر صناع السياسة برؤية محدودة لمسار أسعار الفائدة المستقبلية، مع جعل التطورات الجيوسياسية النظرة المستقبلية أكثر صعوبة في التقييم.

تميل الأسواق، في الوقت الحالي، إلى مزيد من التشديد، مع تسعير ما يقرب من 59 نقطة أساس من الرفع حتى نهاية العام.

مراكز الدولار الأسترالي: المراكز الطويلة المضاربية تستمر في الارتفاع، لكن

تستمر المراكز غير التجارية (المضاربون) في الدولار الأسترالي في الميل أكثر نحو الجانب الطويل، مع ارتفاع صافي المراكز الطويلة للأسبوع الثالث على التوالي إلى حوالي 81.5 ألف عقد.

ومع ذلك، يستمر الفارق المتزايد بين وضع مراكز التداول والحركة السعرية في التوسع. ومع ذلك، انخفض السعر الفوري خلال نفس الفترة، متراجعًا من فوق 0.7100 إلى منطقة أقل من 0.6900، مما يشير إلى أن المتداولين يحتفظون برؤية متفائلة متوسطة الأجل، لكن التأكيد قصير الأجل يبدو مفقودًا.

زاد الفائدة المفتوحة للأسبوع الثالث على التوالي، مما يشير إلى أن مراكز جديدة تُتخذ، مما يضيف مزيدًا من الثقة للحركة، حتى عندما لا تتبع الأسعار ذلك.

هذا يظهر تباينًا: حيث بدأ الدولار الأسترالي يبدو كأنه مركز شراء مزدحم في سوق لا تكافئ هذا المنظور، مما يزيد من مخاطر حدوث انعكاس أسرع إذا ساءت الأمور.

السيناريوهات المحتملة

الحالة الأساسية:

تظل المكاسب الإضافية محدودة عند منطقة 0.7050 على خلفية قوة الدولار الأمريكي وتصاعد التوترات في المشهد الجيوسياسي.

الحالة الصعودية:

يمكن أن يؤدي تحسن مستدام في المعنويات المحيطة بمجموعة الأصول المرتبطة بالمخاطر أو تدهور الأساسيات الأمريكية إلى دفع الزوج لإعادة اختبار حاجز 0.7100 وما فوقه، مما يؤكد النظرة الصعودية الحالية.

الحالة الهبوطية:

استمرار الارتفاع في الدولار الأمريكي إلى جانب بيانات صينية مخيبة للآمال أو زيادة في تداول النفور من المخاطرة قد يؤدي إلى إعادة اختبار محتملة لمنطقة 0.6800.

ما التالي لزوج دولار أسترالي/دولار أمريكي

على المدى القريب: من المتوقع أن يظل التركيز على الدولار الأمريكي، والمعنويات العامة للمخاطرة، والجغرافيا السياسية. فيما يتعلق بالبيانات، يجب أن تكون قراءات مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات من S&P العالمية وإنفاق الأسر في مركز الأجندة المحلية. بعيدًا عن الوطن، ستكون محاضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وبيانات التضخم الأمريكية، لا سيما مؤشر أسعار المستهلكين CPI، على رأس الأولويات.

المخاطر: قد تؤدي عودة تباطؤ اقتصادي أكثر استمرارية في الصين، أو تحول في موقف الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أو تغيير مفاجئ في موقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) إلى الإضرار بالدولار الأسترالي وإثارة حركة هبوطية أعمق.

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي عند 0.6915. التحيز قصير الأجل محايد مع ميل طفيف نحو الهبوط، حيث يبتعد الزوج عن منطقة 0.7150 الأخيرة مع الحفاظ على الدعم المتجمع. يبقى السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 يوم، التي تدعم سياق الاتجاه الصاعد الأوسع، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) عند حوالي 44 يظهر تلاشي الزخم الصعودي وتزايد ضغط البيع. يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 25 إلى أن قوة الاتجاه قد بردت مقارنة بالقراءات المرتفعة السابقة، مما يتماشى مع مرحلة تماسك بدلاً من تقدم اندفاعي.

يُرى الدعم الفوري عند 0.6833، مدعومًا بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 50٪ عند 0.6784، المقاس من القاع عند 0.6421 إلى القمة عند 0.7147. على الجانب الصعودي، المقاومة الأولية عند الحد الأخير قرب مستوى تصحيح 23.6٪ عند 0.6976، تليها الحاجز الأفقي عند 0.7158. سيكون من الضروري إغلاق يومي فوق 0.7158 لإحياء تحيز صعودي واضح وفتح الطريق نحو المقاومة التالية عند 0.7283.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

للتلخيص

على الرغم من القاعدة الاقتصادية الجيدة حول الدولار الأسترالي والموقف المتشدد من بنك الاحتياطي الأسترالي، يبدو أن صعودًا مستدامًا غير مرجح في الوقت الحالي.

يجدر بالذكر أن مزاج المخاطرة الإيجابي يميل إلى دعم الدولار الأسترالي، على الرغم من أن زيادة التقلبات و/أو عدم اليقين تميل إلى دعم التدفقات إلى الملاذات الآمنة، حيث يظل الدولار الأمريكي هو الرابح.