توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: من غير المرجح أن ينقذ قرار البنك المركزي الأوروبي اليورو

• تصاعدت أزمة الشرق الأوسط، مما بدد الآمال في التوصل إلى حل سريع.
• ارتفع التضخم في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع بأقل من المتوقع في يونيو/حزيران.
• تكتسب الحالة الهبوطية لزوج يورو/دولار EUR/USD قوة مع ظهور قيعان أدنى في الأفق.

أظهر زوج يورو/دولار EUR/USD تقدمًا محدودًا خلال الأيام القليلة الماضية، متأرجحًا حول حاجز 1.1450 طوال الأسبوع ليُنهي التداول ببضع نقاط دون هذا المستوى. دفعت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط المستثمرين إلى حالة من الحذر رغم الارتياح المؤقت الذي وفرته بيانات الاقتصاد الكلي.

مضيق هرمز مغلق مرة أخرى

تبادلت الولايات المتحدة (US) وإيران موجات جديدة من الضربات لليوم السادس على التوالي يوم الخميس، إذ يسعى الجانبان إلى السيطرة على مضيق هرمز. وقالت إيران إن الممر الحيوي سيظل مغلقًا حتى تقبل واشنطن بأن السيطرة على المضيق يجب أن تكون تحت سلطة طهران وتنهي الأعمال العدائية. انهار وقف إطلاق النار الهش مع قيام الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) والولايات المتحدة بإعادة فرض حصار بحري صارم. ولم يعد مذكرة التفاهم (MoU) الموقعة في 17 يونيو/حزيران سارية، كما أن المخاوف من أن تعيد أسعار النفط إشعال الضغوط التضخمية بدأت تؤثر تدريجيًا.

تراجع التضخم الأمريكي يمنح ارتياحًا مؤقتًا

استعاد الدولار الأمريكي (USD) جاذبيته كملاذ آمن، رغم أن المكاسب كانت محدودة بفعل تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI). انخفض التضخم السنوي المقاس بالمؤشر إلى 3.5٪ في يونيو/حزيران من أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 4.2٪ في مايو/أيار، بينما تراجع القراءة السنوية الأساسية إلى 2.6٪ مقارنة بـ 2.9٪ سابقًا.

كما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الشهر نفسه بأقل من المتوقع في يونيو/حزيران، حيث سجلت القراءة السنوية 5.5٪، بعد 6.0٪ المعدلة المسجلة في مايو/أيار.

دفعت هذه الأرقام المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، إلا أن استئناف الحرب يمثل جرس إنذار، مشيرًا إلى ارتياح مؤقت مع عودة أسعار النفط إلى الارتفاع. ويحوم سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 80 دولار، بعيدًا عن الذروة فوق 120 دولارًا، لكنه يرتفع مجددًا من مستويات ما قبل الحرب قرب 65 دولارًا.

وبحلول يوم الجمعة، نشرت الولايات المتحدة التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيجان لشهر يوليو/تموز، والذي تحسن إلى 54.4 من 49.5 سابقًا، متجاوزًا التوقعات عند 51. والأهم من ذلك، تراجعت توقعات التضخم لأجل عام واحد إلى 4.2٪ من 4.6٪ السابقة، بينما ظلت توقعات التضخم لأجل 5 سنوات دون تغيير عند 3.3٪.

أدلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بشهادته أمام الكونغرس في أول ظهور نصف سنوي له. وأشار وارش إلى أن استقرار التضخم أمر بالغ الأهمية وأن البنك المركزي لا يتسامح مع التضخم المرتفع بشكل مستمر. كما كرر أن التوجيه المستقبلي لم يعد مطروحًا وأن "فصلًا جديدًا" في التواصل قد بدأ. ولم يأتِ وارش بجديد يذكر، إذ ركز المستثمرون أكثر على تراجع التضخم من أي إشارات في كلماته.

البنك المركزي الأوروبي يجتمع مجددًا

يعقد البنك المركزي الأوروبي (ECB) اجتماع السياسة النقدية في 23 يوليو/تموز، ومن المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير بعد الرفع في يونيو/حزيران. أولًا، لأن بيانات التضخم الأخيرة كانت مشجعة، وثانيًا، لأن أسعار النفط والغاز الطبيعي حتى الآن ضمن مستويات يمكن تحملها. ومع ذلك، لا يزال المتعاملون في السوق يراهنون بشكل أساسي على احتمال رفع في سبتمبر/أيلول، عندما سيصدر البنك المركزي توقعات اقتصادية جديدة. ومن المرجح أن تزداد أهمية هذه الرهانات وأن يزداد مؤيدوها إذا استمرت الحرب بين إيران وإسرائيل.

وفي يوم الجمعة فقط، تم تأكيد المؤشر المنسق لأسعار المستهلك في الاتحاد الأوروبي (HICP) عند 2.8٪ على أساس سنوي في يونيو/حزيران، منخفضًا من الذروة البالغة 3.2٪ التي سُجلت في وقت سابق من العام.

كان صناع السياسات الأوروبيون قد شددوا على أنهم أكثر قلقًا من التأخر في التحرك تجاه ارتفاعات التضخم من قلقهم من التضخم نفسه. وبالنسبة للتوقعات الاقتصادية، لا يزال المسؤولون يشيرون إلى أن التقدم قد يكون ضعيفًا، لكنهم يتفقون عمومًا على أن الاقتصاد مرن.

ومع ذلك، من غير المرجح أن يكون لإعلان البنك المركزي الأوروبي تأثير يُذكر على اليورو، إذ يعود التركيز إلى الحرب. فما يقوله صناع السياسات أو لا يقولونه هذه الأيام قد يتعرض للاضطراب بسبب تصاعد الحرب. وينطبق ذلك أيضًا على الاحتياطي الفيدرالي. فقد يرفض وارش تقديم توجيه مستقبلي، لكن الاهتمام المضاربي سيسرع إلى تسعير احتمالات تحرك الفائدة وفقًا لتطور أسعار النفط.

ما التالي في الأجندة

إلى جانب إعلان البنك المركزي الأوروبي، سيحمل التقويم بعض البيانات المثيرة للاهتمام. ستنشر ألمانيا مؤشر أسعار المنتجين لشهر يونيو/حزيران ومسح ZEW لشهر يوليو/تموز حول المعنويات الاقتصادية، بينما سيكشف الاتحاد الأوروبي عن التقدير الأولي لثقة المستهلك لشهر يوليو/تموز. أما الولايات المتحدة فلديها القليل لتقدمه، رغم أن يوم الجمعة المقبل ستصدر ستاندرد آند بورز جلوبال، إلى جانب البنوك المحلية، التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر يوليو/تموز لمعظم الاقتصادات الكبرى، وهي مقياس رئيسي لنمو الأعمال.

التوقعات الفنية لزوج EUR/USD:

من وجهة نظر فنية، فإن زوج يورو/دولار EUR/USD معرض لخطر الانخفاض أكثر. على الرسم البياني اليومي، يتداول الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) عند 1.1585 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1641. ويقف الزوج فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا عند 1.1414، لكنه يحتفظ بميل هبوطي طفيف، مما يحد من أهميته كدعم ويشير إلى استمرار الضغط الهبوطي على المدى القريب. وفي الوقت نفسه، يهدف مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الانخفاض نحو 47 تقريبًا، بينما تحول مؤشر الزخم أيضًا إلى الانخفاض، لكنه لا يزال حول خط الوسط، مما يشير إلى استمرار ضغط البيع.

وعلى الرسم البياني الأسبوعي، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على تحيزه الهبوطي، إذ يبقى دون المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا عند 1.1573 بينما يظل فوق المتوسطين المتحركين البسيطين 100 و200 أسبوع عند 1.1305 و1.1015 على التوالي. ويشير عمل المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا كمقاومة علوية إلى أن الارتفاعات محدودة في الوقت الحالي، بينما توحي قراءة مؤشر القوة النسبية قرب 42.7 وقراءة مؤشر الزخم السلبية بتراجع الضغط الصعودي وتفضل مزيدًا من التماسك أو هبوطًا طفيفًا بدلًا من تعافٍ اندفاعي.

في الاتجاه الهبوطي، يقع مستوى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا عند 1.1414، وسيكشف كسر مستدام دون هذه الأرضية عن 1.1324، وهو القاع الشهري لشهر يونيو/حزيران. كما أن المزيد من التراجعات يفتح الباب أمام اختبار حاجز 1.1200. أما في الاتجاه الصاعد، فيظهر مستوى المقاومة الأولي عند منطقة السعر 1.1470، وهو مستوى صراع ثابت طويل الأجل، يليه المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1585، ثم المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1641-

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)