الين تحت ضغط مزدوج: ارتفاع أسعار الطاقة وتشديد الاحتياطي الفيدرالي يعقدان الأمور

يعترف بنك اليابان بإمكانية رفع سعر الفائدة مرة أخرى وقد يرفع توقعاته للتضخم للعام المالي المقبل بسبب استمرار ارتفاع أسعار الطاقة. وفي الوقت نفسه، من المرجح أن يظل سعر الفائدة الأساسي عند 1.25٪ في اجتماع 30 أكتوبر/تشرين الأول، رغم أنه لا يمكن استبعاد زيادة أخرى في ديسمبر/كانون الأول. وقد يوفر ذلك دعمًا للين.

يواصل رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش الإشارة إلى عدم كفاية تشديد السياسة النقدية في المعركة ضد التضخم. وتقيّم الأسواق احتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة، وهو ما قد يدعم الدولار الأمريكي ويحد من أي قوة للين.

إن ضعف الين يزيد من تكلفة السلع المستوردة والطاقة بالنسبة لليابان. لذلك، فإن الانخفاض الحاد في قيمة العملة اليابانية قد يزيد من احتمال اتخاذ السلطات اليابانية إجراءات قد تؤدي إلى تعزيز سريع للين.

لا تزال الخلفية الأساسية لزوج دولار/ين USD/JPY إيجابية بشكل معتدل للدولار الأمريكي، إذ تتعارض توقعات السياسة المتشددة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مع موقف بنك اليابان الحذر. وفي الوقت نفسه، فإن احتمال رفع سعر الفائدة الياباني هذا العام ومخاطر التدخل يحدان من المزيد من الإمكانات الصعودية للزوج. وينصب التركيز على اجتماع بنك اليابان في 30 أكتوبر/تشرين الأول وإشارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

التحليل الفني

على الرسم البياني H4، يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على هيكل صعودي بعد التعافي من قاع محلي حول 153.00. وبعد ذلك دخل السعر في مرحلة تماسك، مشكلاً منطقة توازن حول 158.22. وأدى التماسك فوق هذه المقاومة إلى حركة صعودية نحو 158.58، لكن المزيد من المكاسب تباطأ. ولا يزال لدى السوق احتمال حدوث انخفاض تصحيحي نحو 158.00، يليه موجة صعودية جديدة. وإذا صمد هذا الدعم، فإن الهدف الرئيسي هو 159.47؛ وإذا تطور الزخم الصعودي، فإن الهدف التالي هو 160.06. ويقترب مؤشر الماكد MACD من خط الصفر، مما يشير إلى ضعف الزخم الاتجاهي والحاجة إلى تأكيد استئناف الشراء.

على الرسم البياني H1، تشكل تصحيح هبوطي بعد اختبار منطقة 158.58. ويقترب السعر من الدعم عند 158.00، والذي يتزامن مع النهاية المتوقعة للتراجع قصير الأجل. وقد هبط مؤشر تذبذب ستوكاستيك دون 20، مما يعكس زيادة ضغط البيع قصير الأجل ويسمح بمزيد من الانخفاض قبل احتمال التعافي. وإذا استقر السعر فوق 158.00، فسيكون السيناريو ذو الأولوية هو الارتفاع نحو 159.47. وسيؤدي الاختراق فوق هذه المقاومة إلى فتح الطريق نحو 160.06. وإذا أغلق السعر دون 158.00، فسيحتاج السيناريو الصعودي إلى مراجعة، وقد يواصل السوق الانخفاض نحو أقرب مستويات الدعم الفنية. ولذلك، يبقى السيناريو الأساسي لليوم القادم هو تصحيح نحو 158.00، يليه تقييم ما إذا كانت الحركة الصعودية يمكن أن تستأنف.

الخلاصة

لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عالقًا بين قوتين متنافستين: موقف بنك اليابان الحذر واحتمال رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وهو ما قد يوفر بعض الدعم للين، وتوقعات السياسة المتشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، التي تدعم الدولار الأمريكي. وتواصل أسعار الطاقة المرتفعة الضغط على الاقتصاد الياباني المعتمد على الواردات وقد تزيد من احتمال اتخاذ السلطات اليابانية إجراءات إذا ضعف الين بشكل حاد. ومن الناحية الفنية، يحتفظ الزوج بتحيز صعودي بعد التعافي من 153.00، مع دعم عند 158.00 وأهداف عند 159.47 و160.06 إذا انتهى التراجع التصحيحي. أما الإغلاق دون 158.00 فسيستلزم إعادة تقييم السيناريو الصعودي وقد يفتح الطريق أمام المزيد من الانخفاضات. وسيكون اجتماع بنك اليابان في 30 أكتوبر/تشرين الأول وإشارات الاحتياطي الفيدرالي المحفزات الرئيسية للحركة التالية للزوج.