التوقعات الأسبوعية للذهب/الدولار XAU/USD: يتطلع إلى استئناف الاتجاه الصعودي بمجرد تأكيد المستوى 2400 دولار كدعم

• بنى الذهب على مكاسب الأسابيع السابقة وتقدم فوق المستوى 2400 دولار.
• يشير المنظور الفني على المدى القريب إلى أن التوقعات الصعودية لم تتغير.
• قد يؤثر خطاب الاحتياطي الفيدرالي ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC على الحركة السعرية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD الأسبوع المقبل.

استمر سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في الارتفاع هذا الأسبوع وارتفع فوق 2400 دولار يوم الجمعة، مرتفعًا بنسبة 2٪ تقريبًا خلال الأسبوع. سيواصل المستثمرون التدقيق في تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل والبحث عن تلميحات جديدة حول توقيت التحول في موقف السياسة النقدية في محضر اجتماع 30 أبريل/نيسان - 1 مايو/أيار.

استفاد الذهب من تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية

بدأ الذهب الأسبوع الجديد تحت ضغط هبوطي وتراجع ما يقرب من 1٪ يوم الاثنين. ومع ذلك، في غياب المحركات الأساسية، بدا أن تحرك زوج الذهب/الدولار XAU/USD هو تصحيح فني بعد الارتفاع الذي شوهد في النصف الثاني من الأسبوع السابق.

أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ارتفع بنسبة 2.2٪ على أساس سنوي في أبريل/نيسان. جاءت هذه القراءة بعد الزيادة بنسبة 1.8٪ المسجلة في مارس/آذار وجاءت متوافقة مع توقعات السوق. تسبب رد الفعل الفوري على هذه البيانات في إضعاف الدولار الأمريكي (USD) وسمح للذهب باستعادة قوته. أثناء حديثه في الاجتماع السنوي العام لجمعية المصرفيين الأجانب في وقت لاحق من اليوم، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن بيانات مؤشر أسعار المنتجين كانت مختلطة وأكد مجددًا أن السياسة التقييدية قد تستغرق وقتًا أطول من المتوقع لخفض التضخم. ساعدت هذه التعليقات الدولار الأمريكي على الحد من خسائره وحد من الاتجاه الصعودي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD.

يوم الأربعاء، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن التضخم السنوي في الولايات المتحدة، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، انخفض إلى 3.4٪ في أبريل/نيسان من 3.5٪ في مارس/آذار. وفي الفترة نفسها، بلغ التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، 3.6٪ موافقًا تقديرات المحللين. على أساس شهري، ارتفع كل من مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3٪. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 2٪ بعد تقرير التضخم في أبريل/نيسان وسمح للذهب بالارتفاع نحو 2400 دولار. وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات أخرى من الولايات المتحدة أن مبيعات التجزئة ظلت دون تغيير عند 705.2 مليار دولار في أبريل/نيسان. 

في النصف الثاني من الأسبوع، تبنى مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجة حذرة فيما يتعلق بتوقيت التحول في موقف السياسة النقدية وساعدوا الدولار في العثور على موطئ قدم. في المقابل، صحح الذهب هبوطيًا يوم الخميس. 

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إنه لا يرى حاجة لخفض سعر الفائدة على المدى القريب. وتعليقًا على قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل/نيسان، قال ويليامز لرويترز في مقابلة حصرية: "نوع من التطور الإيجابي بعد بضعة أشهر، حيث كانت البيانات مخيبة للآمال". وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين لشبكة CNBC إن أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أظهرت أن التضخم لم يكن في المكان الذي يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي الوصول إليه، وجادل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بوستيك بأن الانخفاض المستمر في التضخم قد يجعل من المناسب خفض سعر الفائدة في وقت لاحق من العام. 

ظلت الحركة في الأسواق المالية ضعيفة في النصف الأول من يوم الجمعة. مدعومة بتدفقات نهاية الأسبوع، تحول الذهب صعودًا في الجلسة الأمريكية ووصل إلى أعلى مستوى له في شهر تقريبًا فوق 2400 دولار.

مستثمرو الذهب ينتظرون المزيد من خطاب الفيدرالي ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC

ستكون بيانات مؤشرات ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات التصنيعي والخدمي الأولية لشهر مايو/أيار من هي البيانات عالية المستوى الصادرة الأسبوع المقبل من الولايات المتحدة يوم الخميس. في حالة انخفاض هذه البيانات إلى أقل من 50 وأظهرت انكماشًا في النشاط التجاري للقطاع الخاص، فقد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متجددة مع رد فعل فوري ويفتح الباب أمام ارتفاع في زوج الذهب/الدولار XAU/USD. من ناحية أخرى، قد يجد الدولار الأمريكي الطلب إذا أشارت استطلاعات مؤشر مديري المشتريات إلى تسارع معدل توسع القطاع الخاص.

طوال الأسبوع المقبل، سيلقي العديد من صانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي خطابات. وفقا لأداة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية تبلغ نسبة 33٪ أن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول. على الرغم من أنه من غير المرجح أن يقول مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كان سبتمبر سيكون الوقت المناسب لخفض أسعار الفائدة، إلا أن تعليقاتهم على التوقعات الاقتصادية وتطورات التضخم قد تؤثر على احتمالات خفض أسعار الفائدة. إذا كرر صناع السياسة الحاجة إلى رؤية العديد من بيانات التضخم الشهرية الجيدة قبل التفكير في التحول في موقف السياسة النقدية، فقد يعيد المستثمرون تقييم احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر ومساعدة الدولار الأمريكي على البقاء مرنًا، مما يحد من الاتجاه الصعودي للذهب. في حالة تعبير المسؤولين عن مخاوفهم بشأن تخفيف الظروف في سوق العمل و/أو عدم اليقين المتزايد المحيط بتوقعات النمو، فقد تنخفض عائدات سندات الخزانة الأمريكية وتسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD باكتساب زخم صعودي.

في بيان السياسة الذي نشر بعد اجتماع 30 أبريل/نيسان - 1 مايو/أيار، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه "في الأشهر الأخيرة، كان هناك نقص في التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2٪ للجنة". يوم الأربعاء، سينشر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر ذلك الاجتماع، وسيدقق المستثمرون في مناقشات صانعي السياسة حول توقعات سعر الفائدة في مواجهة قراءات التضخم القوية في الربع الأول. إذا أظهر المنشور أن بعض صانعي السياسة يميلون نحو خفض سعر الفائدة مرة واحدة في عام 2024، فقد يكتسب الدولار الأمريكي قوة. من ناحية أخرى، يمكن أن يوسع زوج الذهب/الدولار XAU/USD اتجاهه الصعودي إذا أشار التقرير إلى أن المستثمرين ما زالوا يؤيدون أكثر من تخفيض واحد في سعر الفائدة.

للمزيد من الأحداث الاقتصادية، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية للذهب

وفقا للرسم البياني اليومي، يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 60 ويظل الذهب ضمن القناة الصاعدة القادمة من منتصف أبريل/نيسان، مما يعكس التحيز الصعودي. بمجرد أن يؤكد الذهب المستوى السعري 2400 دولار (مستوى ثابت وحاجز نفسي) كدعم، فقد يواجه مقاومة مؤقتة عند 2425 دولار (نقطة منتصف القناة الصاعدة) قبل 2430 دولار (مستوى ثابت) و2500 دولار. 

على الجانب الهبوطي، يبدو أن الدعم القوي قد تشكل عند 2335 - 2330 دولار، حيث يتماشى المتوسط المتحرك البسيط (SMA)لمدة 20 يوما والحد السفلي للقناة الصاعدة. إذا فشل هذا الدعم، يمكن للبائعين الفنيين اتخاذ إجراء. في هذا السيناريو ، يمكن اعتبار 2300 دولار (حاجز نفسي) و2290 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوما) كمستويات دعم تالية.