الاقتصاد العالمي: خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي ثم ماذا؟
|يبدو أن المزيد من التقدم فيما يتعلق بخفض التضخم والمجال الذي يخلقه هذا لتخفيف البنك المركزي هو "اليقين" الاقتصادي الوحيد لعام 2024. ما تبقى هو قائمة من الأسئلة المهمة التي يجب الإجابة عليها مع تقدم العام. ماذا ستكون وتيرة ومدى خفض أسعار الفائدة؟ هل هناك خطر من التقليل من تأثير الزيادات السابقة في أسعار الفائدة التي لا يزال يتعين أن تظهر؟ ماذا عن توقيت وقوة انتعاش النمو كرد فعل على انخفاض التضخم وبدء تخفيف السياسات؟ هل هناك جانب سلبي لسيناريو الهبوط السلس في الولايات المتحدة؟ الإجابات على هذه الأسئلة مهمة للاقتصاد الحقيقي ولكنها مهمة بشكل خاص للأسواق المالية وتوقعات أسعار الفائدة الأساسية.
من منظور الاقتصاد الكلي، كانت إحدى الخصائص المميزة لعام 2023 هي التشديد المستمر للسياسة النقدية، حيث رفع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة أكثر من المتوقع. هذه القرارات، إلى جانب الأدلة المتراكمة في الجزء الأخير من العام على اتجاه هبوطي واضح في التضخم الأساسي، غيرت توقعات أسعار الفائدة لعام 2024. كان عام 2022 هو عام بداية دورة التشديد، وشهد عام 2023 الوصول إلى المعدل النهائي ويجب أن يكون عام 2024 هو عام التخفيضات في أسعار الفائدة الرسمية. في الولايات المتحدة، تشير توقعات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر ديسمبر/كانون الأول إلى ثلاثة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2024. الرسالة من البنك المركزي الأوروبي أكثر غموضًا على الرغم من أن التعليقات الأخيرة للعديد من أعضاء مجلس الإدارة تشير إلى أن النقاش قد تحول بوضوح من ما إذا كان هناك ما يبرر المزيد من الزيادات إلى المدة التي يجب أن تظل فيها أسعار الفائدة عند المستويات الحالية. يتوقع الإجماع أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة في يوليو/تموز، مما يعيد سعر الفائدة على الودائع إلى 3.25٪ بحلول نهاية العام، مقارنة بالمستوى الحالي البالغ 4.00٪. [1] يتوقع استطلاع مماثل في الولايات المتحدة أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو/حزيران وتخفيض تراكمي لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هذا العام بمقدار 125 نقطة أساس. [2] من الآمن أن نستنتج أنه لا يكاد يوجد أي نقاش أو حتى لا يوجد نقاش حول مسألة ما إذا كانت أسعار الفائدة الأساسية ستنخفض هذا العام. ومن شأن إحراز المزيد من التقدم فيما يتصل بخفض التضخم أن يبرر خفض أسعار الفائدة الرسمية، ولو كان ذلك لتجنب ذلك، وإلا فإن أسعار الفائدة الحقيقية سوف ترتفع مما يؤدي إلى مزيد من التشديد غير المرغوب فيه في البيئة النقدية.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.