الذهب يرتفع عكس المد، لكن الطاقة تتلاشى

يتم تداول الذهب عند ما يقرب من 1950 دولارا للأونصة، بعد أن ارتفع منذ نهاية يوليو/تموز بعد أن وصل إلى 1810 دولار قبل أقل من أسبوعين في السادس من الشهر.

فقد الذهب قيمته بسرعة في أواخر سبتمبر/أيلول مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك، توقف الانخفاض والارتفاع في العوائد بعد تقرير التوظيف. أضاف هذا إلى التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني، على الرغم من أن بعض الأعضاء يميلون نحو رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

أثارت الحرب في الشرق الأوسط زخم الذهب، وشكلت فجوة عند الافتتاح يوم الاثنين 9 أكتوبر/تشرين الأول، وهي مستمرة الآن ولكن تم تسعيرها بالفعل ومن غير المرجح أن تكون محركًا رئيسياً في الأيام المقبلة. لا يوجد تدفق قوي لرأس المال من أسواق الأسهم أو السندات، لذلك لا يوجد أساس لشراء الذهب.

في الوقت نفسه، انخفضت أسعار السندات مرة أخرى هذا الأسبوع. عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تقترب من 5٪ - وهو أعلى مستوى منذ الذروة في عام 2007. ولم تكن مرتفعة باستمرار منذ عام 2002. وقد بدأ هذا في تقويض الرغبة في المخاطرة في سوق الأسهم، لكن هذا التغيير لم يصل بعد إلى الذهب، وهو ما يتجاهل السبب الرئيسي لتراجعه في نهاية الشهر الماضي.

كما يقاوم الذهب التراجع المتجدد في الدولار الذي استعاد أكثر من نصف خسائره من ذروته في أوائل أكتوبر. والنتيجة هي أن الذهب يرتفع الآن عكس التيار. من المحتمل أن يتلاشى الزخم في وقت قريب.

من الناحية الفنية، لدى الذهب الدعم اللازم من جانبه في شكل متوسط 200 أسبوع. لامس السعر أدنى مستوياته في وقت سابق من الشهر وسرعان ما ابتعد عنه. انتهى التصحيح المحلي في بداية هذا الأسبوع بلمسة من متوسط 50 أسبوعا.

في الأطر الزمنية اليومية الأصغر يوم الأربعاء، تماسك الذهب فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مما أدى إلى شراء متهور وتغطية مراكز البيع القصيرة، مما أدى إلى ارتفاع السعر فوق 1960 دولار عند نقطة ما.

ومع ذلك، فإن الذهب الآن قريب من منطقة التشبع الشرائي، مما يجعله عرضة للانعكاس تحت ضغط من العوامل الأساسية مثل ارتفاع عائدات السندات وقوة الدولار.

نلاحظ أيضا أن عامل الحرب في الشرق الأوسط ليس رهانا صعوديا معقولا على المدى الطويل للذهب. ونادرا ما تفضي البيئة المضطربة إلى الطلب المستدام. تسبب الصراع الروسي الأوكراني في ارتفاع مماثل في السعر الذي لدينا بالفعل، ولكن بعد ذلك كانت هناك مخاوف من انقطاع الإمدادات من منتج رئيسي. حتى ذلك الحين، انخفض السعر إلى ما دون المستوى الذي بدأ فيه قبل "ارتفاع الحرب".