تحليل أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينخفض عائدا دون 1840 دولار، لكنه يظل مرنا ضمن النطاقات الأخيرة

• تراجعت أسعار الذهب الفورية قليلاً يوم الثلاثاء لتعود إلى ما دون 1840 دولار أمريكي لكنها ظلت مدعومة وسط تقلبات الأسهم.
• لا يزال الذهب مرنًا مقابل الدولار الأمريكي القوي والعائدات الأمريكية المرتفعة ويستمر تداوله ضمن النطاقات الأخيرة بين 1830 و 1845 دولار.

تراجعت أسعار الذهب الفورية (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) قليلاً عن أعلى مستوياتها في جلسة آسيا والمحيط الهادئ في منطقة 1843 دولار خلال الساعات القليلة الماضية وكانت تُتداول مؤخرًا في منطقة 1838 دولار، بانخفاض حوالي 0.3٪ خلال اليوم. ولا يزال هذا يترك المعدن الثمين ضمن النطاقات الأخيرة بين 1830 و 1845 دولار، والتي سادت خلال الجلسات القليلة الماضية. تساعد المستويات المرتفعة من التقلبات في سوق الأسهم الأمريكية على دعم الذهب بالطلب على الملاذ الآمن. كان مؤشر S&P 500 متفوقًا يوم الاثنين، وعكس انخفاضه بأكثر من 4.0٪، وانخفض منذ ذلك الحين بأكثر من 1.0٪ في تعاملات ما قبل ساعات التداول يوم الثلاثاء.

هذا الطلب على الملاذ الآمن وسط الاضطرابات في الأسهم، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية المتصاعدة (بشكل أساسي في أوروبا الشرقية)، يساعدان في حماية الذهب من التطورات الأخيرة في الدولار الأمريكي وعوائد السندات. مع التمركز المسبق للسوق قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يُفترض أن يكون متشددًا للغاية يوم الأربعاء، وصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع يوم الثلاثاء في قيعان مناطق 96.00، مدعومًا بالعائدات المرتفعة عبر منحنى عائدات سندات الخزانة الأمريكية (10 سنوات: +4 نقاط أساس إلى 1.78٪). عادة، سيكون هذا المزيج سلبيًا للذهب؛ إذ أن قوة الدولار الأمريكي تجعل الذهب المقوم بالدولار أكثر تكلفة لحاملي العملات الدولية، وتزيد العائدات المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن الثمينة التي لا تدر عائدًا.

من غير المرجح أن تغير بيانات أسعار المنازل لشهر نوفمبر/تشرين الثاني وبيانات ثقة المستهلك لشهر يناير/كانون الثاني الصادرة من المملكة المتحدة يوم الثلاثاء السردية الحالية كثيرًا للأسواق أو تثني بنك الاحتياطي الفيدرالي عن اعتبار الإشارة إلى أن مرات رفع أسعار الفائدة المتعدد والتشديد الكمي في عام 2022 أمر مناسب. في الواقع، تجاهلت الأسواق يوم الاثنين بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكية السريعة لشهر يناير (قطاع الخدمات بشكل أساسي) حيث كانت مدفوعة بعوامل متحور أوميكرون المؤقتة ومن المؤكد أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف ينظر في الأمور.

سيكون الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هذا الأسبوع هو إذا استمر الذهب في الاحتفاظ ببضعة دولارات فقط دون أعلى مستوياته في عدة أشهر بالقرب من 1840 دولار إذا استمرت التوقعات بموقف متشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في دفع عوائد الدولار الأمريكي والعائدات الأمريكية إلى الارتفاع. أي تحرك للعودة إلى مستوى الدعم واختراق ما دونه في منطقة 1830 دولار من شأنه أن يفتح الباب أمام الانخفاض مرة أخرى إلى المتوسطات المتحركة 200 و 50 يومًا في منطقة 1800 دولار.