سوق النفط يواجه فائضًا أكثر أو أقل أهمية العام المقبل - كومرتس بنك

نشرت وكالة الطاقة الدولية أيضًا تقريرها الشهري المنتظم، حيث تحافظ على توقعاتها بفائض قياسي في العرض يتجاوز 4 ملايين برميل يوميًا في العام المقبل. وذلك لأن من المتوقع أن يرتفع عرض النفط بمقدار 2.5 مليون برميل يوميًا في العام المقبل، بينما من المتوقع أن يرتفع الطلب بمقدار 770,000 برميل يوميًا فقط، كما يشير كارستن فريتش، محلل السلع في كومرتس بنك.

تتوقع أوبك فائضًا في العرض في النصف الأول من 2026

“نعتبر أن افتراض نمو العرض مرتفع جدًا. الفائض الناتج سيؤدي إلى انخفاض كبير في أسعار النفط. من غير الواقعي افتراض أن العرض سيبقى غير متأثر بذلك. بالإضافة إلى ذلك، كان هناك تعديل كبير بالزيادة في عرض غير أوبك في الربع الثالث من 2025. أدى الفائض الكبير الناتج إلى زيادة حادة في مخزونات النفط العالمية، التي وصلت إلى أعلى مستوى لها في أكثر من أربع سنوات في سبتمبر. تم تخزين معظم المخزونات في المياه، أي في ناقلات النفط. كما ارتفعت المخزونات في دول منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية إلى أعلى مستوى لها في أربع سنوات، عائدة إلى المتوسط ​​الذي استمر لخمس سنوات لأول مرة منذ فترة طويلة.”

“كما نشرت أوبك تقريرها الشهري هذا الأسبوع. تتوقع أن يكون السوق متوازنًا في العام المقبل. بشكل أكثر تحديدًا، تتوقع أوبك فائضًا في العرض في النصف الأول من 2026، يليه عجز في النصف الثاني من 2026، مما سيعوض بعضه البعض تقريبًا. هذا يعتمد على افتراض أن إنتاج أوبك+ سيبقى عند المستويات الحالية. لذلك، ليس لدى أوبك+ مجال للمزيد من زيادة الإنتاج في العام المقبل دون التسبب في فائض.”

“في تقريرها الشهري الأخير، تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) فائضًا في سوق النفط العالمية بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا للعام المقبل. وبالتالي، من المتوقع أن تنخفض أسعار خام برنت إلى متوسط 55 دولارًا للبرميل. قامت إدارة معلومات الطاقة بمراجعة توقعاتها لإنتاج النفط الخام الأمريكي بالزيادة بشكل طفيف. من المتوقع أن يصل إلى مستوى قياسي قدره 13.86 مليون برميل يوميًا هذا الشهر، لكنه سينخفض بعد ذلك بشكل مستمر. لا تزال إدارة معلومات الطاقة تتوقع انخفاضًا طفيفًا في الإنتاج للعام المقبل، لكن المستوى أعلى قليلاً من التوقعات السابقة. بالمقارنة، تتوقع وكالة الطاقة الدولية زيادة طفيفة في إنتاج النفط الخام الأمريكي في العام المقبل.”