الولايات المتحدة: عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ترتفع إلى حوالي 1.6٪ - تشارلز شواب

بدأ العام الجديد بارتفاع حاد في عائدات سندات الخزانة، على الرغم من الاضطرابات السياسية غير المسبوقة والعلامات على تباطؤ الانتعاش الاقتصادي. قد يكون الارتفاع الأخير في العوائد كثيرًا جدًا، وفي وقت مبكر جدًا، ولكن من المرجح أن يظل الاتجاه العام للعائدات أعلى، وفقًا لكاثي جونز من تشارلز شواب التي حددت ثلاثة عوامل تدفع عائدات السندات إلى الارتفاع.

اقتباسات رئيسية

"إن وتيرة توزيع اللقاح آخذة في الازدياد مما رفع الآمال في انتعاش أقوى، حتى في ظل الارتفاع المذهل في عدد الحالات. علاوة على ذلك، أكدت إدارة بايدن القادمة على الحاجة للسيطرة على الوباء كأولوية قصوى لها. تتضمن الخطط استخدام الموارد الفيدرالية للمساعدة في تمويل جهود التوزيع المنسقة. يجب أن يساعد أي شيء يسرع عملية التطعيم في تعزيز الاقتصاد من خلال جعل التجمع أكثر أمانًا للناس واستئناف الأنشطة التي تم تعليقها ".

يبدو أن الإدارة الجديدة تركز بشكل أكبر على نمو الوظائف كمقياس للنجاح من أداء سوق الأسهم. وبالتالي، من المحتمل أن يكون هناك دفعة من أجل تحفيز مالي كبير. جانيت يلين، المرشحة لمنصب وزير الخزانة، أشارت بالفعل إلى أنها ستركز الوزارة على مساعدة الشركات الصغيرة. بصفتها الرئيسة السابقة للاحتياطي الفيدرالي، تتمتع يلين بوضع قوي بشكل خاص لتنسيق السياسة المالية مع السياسة النقدية. في عام 2021، من المرجح أن يؤدي مزيج السياسات المالية والنقدية التوسعية إلى استمرار ارتفاع توقعات التضخم ".

"على أساس التداولات المرجحة على نطاق واسع، انخفض الدولار بنحو 15٪ من أعلى مستوى له في مارس. يميل ضعف الدولار إلى تعزيز النمو من خلال جعل الصادرات الأمريكية أكثر قدرة على المنافسة ورفع التضخم عن طريق رفع أسعار الواردات. تميل أسعار السلع الأساسية، التي يتم تسعيرها بالدولار إلى حد كبير، إلى الارتفاع عندما ينخفض ​​الدولار - مما يغذي التضخم. تزامن الارتفاع الأخير في أسعار السلع مع انخفاض الدولار ".

لا تزال حالات كورونا في ارتفاع، وسيستغرق الحشد لتوزيع اللقاح على نطاق أوسع وقتًا. وبالمثل، لا تزال العديد من قطاعات الاقتصاد تكافح بسبب انخفاض الطلب وارتفاع الديون. أيضًا، لا يزال هناك أكثر من 9 ملايين موظف أقل من العام الماضي. مع هذه القدرة الزائدة في الاقتصاد، من المرجح أن يظل التضخم منخفضًا للعام أو العامين المقبلين على الرغم من التوقعات المتزايدة. توقعاتنا طويلة الأجل لعام 2021 هي أن ترتفع عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى حوالي 1.6٪ ".