الصين: توقعات بالمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة - ستاندرد تشارترد
|يخفض بنك الشعب الصيني سعر الفائدة على التمويل متعدد الأطراف بمقدار 20 نقطة أساس في خطوة مفاجئة، تهدف على الأرجح إلى سد الفجوة مع سعر السوق. إن دور سعر الفائدة متعدد الأطراف آخذ في التلاشي، ولكن من المرجح أن يظل أداة مهمة لضخ السيولة على المدى القريب. نتوقع الآن خفضا آخر بمقدار 10 نقاط أساس لسعر إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام في الربع الأول من عام 2025، بالإضافة إلى خفض بمقدار 10 نقاط أساس في الربع الرابع. نشهد الآن خفضا في سعر الفائدة بمقدار 20 نقطة أساس في كل من الربع الرابع والربع الأول من عام 2025 ، مما رفع السعر إلى 1.9٪ ، كما لاحظ الاقتصاديان في ستاندرد تشارترد شوانغ دينغ وهانتر تشان.
مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة في الصندوق متعدد الأطراف
يبدو أن السلطات الصينية قد حولت تركيزها إلى استقرار النمو بعد الأداء المخيب للآمال في الربع الثاني. حيث تباطأ النمو بشكل حاد إلى 0.7٪ على أساس ربع سنوي من 1.5٪ في الربع الأول، مما يعرض هدف النمو السنوي البالغ 5٪ للخطر. وقد حثت الجلسة المكتملة الثالثة الأخيرة الحكومة على استغلال السياسات الكلية لتعزيز الطلب المحلي وتحقيق الهدف السنوي.
فاجأ بنك الشعب الصيني (PBoC) السوق بخفض سعر إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام (7DRR) - وهو سعر الفائدة الرئيسي - بمقدار 10 نقاط أساس في 22 يوليو. كما قام بشكل غير متوقع بتنفيذ عمليات تسهيل الإقراض متوسط الأجل (MLF) في 25 يوليو، بالإضافة إلى العمليات المعتادة في 15 يوليو، مما أدى إلى ضخ 200 مليار يوان صيني للحفاظ على وفرة السيولة قبل نهاية الشهر.
نتوقع الآن خفضين إضافيين لسعر الفائدة بمقدار 7 نقاط أساس بحلول الربع الأول من عام 2025، مما يرفع المعدل إلى 1.5٪. من المتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة في الربع الثالث. من المرجح أن يؤدي ذلك إلى تخفيف الضغط على اليوان الصيني، مما يخفف بالتالي من العائق الرئيسي أمام التيسير النقدي في الصين. من المتوقع أن يدفع المكتب السياسي القادم باتجاه إنفاق مالي أسرع في النصف الثاني من العام للاستفادة الكاملة من الميزانية المعتمدة.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.