البيزو المكسيكي يتداول على ارتفاع بعد صدور محضر بنك المكسيك

• ارتفع البيزو المكسيكي يوم الجمعة بعد صدور محضر اجتماع مارس. 
• كما أن ارتفاع أسعار النفط الخام، وهو تصدير مكسيكي رئيسي، يمكن أن يدعم البيزو. 
• من الناحية الفنية ، لا يزال زوج دولار / بيزو مكسيكي في اتجاه هبوطي طويل الأجل. 

يتداول البيزو المكسيكي (MXN) على ارتفاع هامشي مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، بعد صدور محضر اجتماع Banco de Mexico (Banxico) لشهر مارس ووسط ارتفاع أسعار النفط الخام، وهو تصدير رئيسي للمكسيك .

كشف محضر اجتماع بانكسيكو عن إحجام صناع السياسة عن تبني دورة من التيسير، بما في ذلك الالتزام بخفض أسعار الفائدة في المستقبل، بسبب استمرار التضخم العنيد. 

إن احتمال بقاء أسعار الفائدة مرتفعة في المكسيك - فهي حاليا عند 11.00٪ - يدعم البيزو المكسيكي لأنه يؤدي إلى ارتفاع تدفقات رأس المال الأجنبي.

قد يكون ارتفاع أسعار النفط الخام، مع ارتفاع خام برنت فوق 90 دولارا للبرميل يوم الجمعة، قد ساعد أيضا البيزو المكسيكي، نظرا لأهميته كتصدير. 

بيزو مكسيكي مدعوم من الصقر الموجود في بانكسيكو

يجد البيزو المكسيكي الدعم ويتعافى بعد إصدار محضر اجتماع Banxico مارس. 

على الرغم من أن غالبية الأعضاء صوتوا لخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪ إلى 11.00٪ ،  إلا أن أحد صانعي السياسة ، إيرين إسبينوزا ، صوت ضد التخفيض. 

الماخذ الرئيسية:

• باختصار، سلط المحضر الضوء على كيف أن التضخم، لا سيما في قطاع الخدمات، لا يزال مرتفعا بعناد، وبالتالي يجب أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة لإعادتها إلى هدف البنك البالغ 3.0٪.
   
• واعتبر الأعضاء أن ميزان المخاطر لمسار التضخم ضمن أفق التوقعات لا يزال منحازا إلى الاتجاه الصعودي.
   
• تم الاعتراف بأنه على الرغم من أن التضخم ظل ثابتا ، إلا أن البيئة الحالية كانت أقل سلبية من تلك التي واجهتها في عام 2022 والأشهر الأولى من عام 2023.
   
• لاحظ الأعضاء أن توقعات التضخم طويلة الأجل المستمدة من المسح الذي أجراه Banco de México لا تزال ثابتة عند 3.5٪ - أعلى من هدف Banxico البالغ 3.0٪.
   
• تم الاتفاق على أن السياسة النقدية يجب أن تظل مقيدة وبالتالي تفضي إلى تقارب التضخم إلى هدف 3٪ في أفق التنبؤ.
   
• ستعتمد القرارات المستقبلية على البيانات.
   
• وأشار أحد الأعضاء إلى أنه "على الرغم من القيود النقدية، لا يزال النشاط الاقتصادي المحلي يظهر مرونة وأن الضغوط المرتبطة بالطلب قد تبطئ أو حتى تعكس اتجاه انخفاض التضخم.
   
• علاوة على ذلك، لوحظ أن «النشاط الاقتصادي لا يزال يظهر ديناميكية على الرغم من الزيادة التاريخية في سعر الفائدة الحقيقي». 

حساسية البيزو المكسيكي للنفور       من المخاطرة

البيزو المكسيكي متحيز للانخفاض وفقا لبيانات من سوق مشتقات الصرف الأجنبي، وفقا لتعليق من أحد أعضاء Banxico. كما أن البيزو المكسيكي حساس بشكل خاص لانخفاض القيمة خلال فترات النفور من المخاطرة العالية ، حسبما ذكر محضر اجتماع Banxico . 

وقال العضو الذي لم يذكر اسمه: «يشير انخفاض تقلب أسعار الصرف وفي الانحراف الضمني في خيارات الصرف الأجنبي إلى انخفاض الطلب على التحوط وسط انخفاض محتمل في قيمة البيزو المكسيكي، وهو ما يتناقض مع سنوات الانتخابات الأخرى». 

وأضاف العضو أن «انخفاض الطلب، فضلا عن الوضع الذي لوحظ في أسواق مشتقات الصرف الأجنبي قصيرة الأجل، يمكن أن يضخم انخفاض قيمة البيزو المكسيكي في حالة حدوث حلقة من النفور من المخاطر العالية، وبالتالي لا يمكن استبعاد فترات التقلبات».  

التحليل الفني: USD/MXN في اتجاه طويل هبوطي

الدولار الأمريكي مقابل البيزو المكسيكي في اتجاه هبوطي طويل الأجل يظهر علامات على تراجع الضغط. بدأ الاتجاه الهبوطي بعد أن بلغ الزوج ذروته عند 25.76 في أبريل 2020 - نحن الآن في 16.50. 

من المحتمل أن الزوج يتكشف عن نمط كبير جدا من ثلاث موجات يسمى الحركة المقاسة. تتكون هذه الأنماط من موجة A و B و C ، مع امتداد الموجة C إلى طول مماثل للموجة A ، أو نسبة فيبوناتشي 0.618 من A. 

الرسم البياني الأسبوعي لزوج USD/MXN

إذا كانت هذه هي الحالة ، فقد وصل السعر تقريبا إلى النقطة التي ستساوي فيها C A ، محسوبة على أنها تقع عند 15.89. 

كما تجاوز الآن الهدف المحافظ لنهاية C عند امتداد فيبوناتشي 0.618 ل A (عند 18.24). 

بمجرد اكتمال النمط ، عادة ما ينعكس السوق أو يخضع لتصحيح كبير. 

يتقارب مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل حاد مع السعر - وهي علامة على أن الاتجاه الهبوطي قد يفقد الزخم. في عام 2024 ، انخفض السعر إلى ما دون مستوى أدنى مستوياته في عام 2023 ، لكن مؤشر القوة النسبية لم يحذو حذوه. هذا عدم الارتباط بين السعر والزخم هو مؤشر صعودي. يمكن أن يؤدي إلى تصحيح أعلى في نهاية المطاف. 

ومع ذلك ، لم يكن هناك أي رد فعل من السعر حتى الآن ، لذا فإن توقع الاتجاه الصعودي لا يزال مضاربا وغير مؤكد. 

ستكون هناك حاجة إلى تحول فعلي في السعر لدعم الرأي القائل بأن التغيير يلوح في الأفق ، وهذا لا يزال غير موجود.