البيتكوين يبقى ضمن نطاق محدد وسط زيادة في حجم التداول خارج السلسلة وانخفاض في عدد المعاملات

• تتداول البيتكوين فوق 104000 دولار يوم الخميس وسط مرحلة توحيد أوسع في السوق.
• شهدت البيتكوين تحولًا في حجم التداول نحو البورصات المركزية، وفقًا لتقرير غلاسنود.
• انخفضت نشاط شبكة البيتكوين على الرغم من ارتفاع سعرها، حيث وصلت أعداد المعاملات إلى أحجام منخفضة.

استقرت البيتكوين (BTC) في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة، حيث تتداول فوق 104000 دولار وسط توحيد عام في السوق. ذكرت غلاسنود في تقريرها الأسبوعي أن تداول البيتكوين بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق يأتي مع بعض الأنشطة غير العادية على السلسلة، وخاصة انخفاض تكاليف المعاملات بسبب انخفاض نشاط الشبكة. 

تسجل البيتكوين انخفاضًا في النشاط على السلسلة وسط زيادة في حجم البورصات المركزية

رافق الارتفاع الملحوظ للبيتكوين فوق مستوى 100000 دولار انخفاض ملحوظ في أعداد المعاملات، وفقًا لتقرير غلاسنود يوم الخميس. ويعزى انخفاض أعداد المعاملات بشكل كبير إلى تراجع المعاملات غير النقدية، مما أدى إلى انخفاض إجمالي الإنتاجية.

يبلغ متوسط حجم المعاملة للبيتكوين 36.2 ألف دولار، مما يشير إلى أنه على الرغم من انخفاض أعداد المعاملات، لا تزال كل معاملة تحمل قيمة كافية. وهذا يظهر أن الكيانات الأكبر لا تزال تستخدم شبكة البيتكوين بنشاط على الرغم من انخفاض النشاط على السلسلة.

ومع ذلك، فإنه يكشف أيضًا عن انحراف بين القيمة السوقية المتزايدة للبيتكوين واستخدام الشبكة الأساسي. في الدورات الصاعدة السابقة، كانت ارتفاعات الأسعار تؤدي إلى ازدحام كبير على السلسلة وزيادة في رسوم المعاملات. 

باستخدام نسبة إيرادات الرسوم (FRM) - وهي نسبة توفر نظرة ثاقبة على هيمنة دخل المعدنين - كشفت غلاسنود أن الرسوم على السلسلة ظلت منخفضة على الرغم من تداول البيتكوين بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق.

مع انخفاض النشاط على السلسلة، يتم دفع الكثير من حجم البيتكوين الآن إلى البورصات المركزية. تسلط غلاسنود الضوء على التأثير المتزايد بين منصات التداول المركزية، التي سهلت معظم أنشطة تداول البيتكوين خلال هذه الدورة. 

قالت غلاسنود في تقريرها: "عند مقارنة الحجم المتداول خارج السلسلة (الفوري، العقود الآجلة، والخيارات) بالقيمة المستقرة على الشبكة، نلاحظ أن الحجم خارج السلسلة كان بانتظام أكبر من 7 إلى 16 مرة من الحجم على السلسلة."

مع ارتفاع الحجم خارج السلسلة، يستمر اهتمام المشتقات المفتوحة في النمو، مما يبرز تراكم التداول بالرافعة المالية.

أشار التقرير إلى أن التغير في اهتمام المشتقات المفتوحة للبيتكوين على مدى 30 يومًا أصبح أكثر تقلبًا مقارنة بالمستويات التي شوهدت في عام 2023. بينما ظل اهتمام المشتقات مفتوحًا مستقرًا طوال عام 2023، بدأ في تجربة تقلبات بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية في يناير 2024.

تقترح غلاسنود أن هذا الارتفاع في التقلب يشير إلى تحول أوسع في السوق، عادةً من سوق يهيمن عليه التداول الفوري إلى هيكل مدفوع بالمشتقات. يضيف التقرير أن الانتقال "يزيد من خطر عمليات التصفية المتسلسلة" وقد يؤدي إلى بيئة سوقية أكثر عدم استقرار.

تستمر البيتكوين في التداول فوق 104000 دولار يوم الجمعة، حيث تستمر العوامل الاقتصادية الكلية الأوسع في التأثير على سعرها.