التوقعات الأسبوعية لأسعار الذهب: تقرير الوظائف الأمريكية قد يساعد الذهب/الدولار XAU/USD في العثور على الاتجاه

• كافح سعر الذهب للعثور على اتجاه على الرغم من الحركة المتقلبة في الأسواق.
• يواصل زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD التداول بين المستويات الفنية الرئيسية.
• سيكون تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر يوليو/تموز هو المحفز الكبير التالي للمعدن الأصفر.

اتّخذت الحركة السعرية للذهب منعطفًا في النصف الثاني من الأسبوع وانخفضت نحو 1950 دولار أمريكي بعد ارتفاعها فوق 1980 دولار حيث تراجعت البيانات المتفائلة من الولايات المتحدة عن توقعات السوق بعدم تغيير سعر سياسة الاحتياطي الفيدرالي لبقية العام. مع ذلك، محا زوج الذهب/الدولار XAU/USD جزءًا كبيرًا من خسائره الأسبوعية يوم الجمعة حيث فقد الدولار الأمريكي (USD) جاذبيته. يمكن لتقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز من الولايات المتحدة أن يحفّز الحركة الكبيرة القادمة في زوج الذهب/الدولار XAU/USD الأسبوع المقبل.

ماذا حدث الأسبوع الماضي؟

بدأت الأسواق الأسبوع على نحو هادئ؛ إذ امتنع المشاركون عن اتخاذ مراكز كبيرة قبل إعلانات السياسة الفيدرالية. نظرًا لأن استطلاعات ستاندرد آند بورز جلوبال المتعلّقة بمؤشرات مديري المشتريات أظهرت أن الاقتصاد الأمريكي ظل في حالة أفضل من اقتصاد منطقة اليورو والاقتصاد البريطاني في يونيو/حزيران، استحوذ الدولار على تدفقات رأس المال الخارجة من اليورو والجنيه الإسترليني. بدوره، ظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت ضغط هبوطي معتدل.

يوم الثلاثاء، كشفت البيانات الشهرية الصادرة عن ذا كونفرنس بورد أن مؤشر ثقة المستهلك قد تحسن إلى 117.00 في يوليو/تموز من 110.1 في يونيو/حزيران. ارتفع مؤشر الوضع الحالي إلى 160.0 من 155.3 وتقدم مؤشر توقعات المستهلك إلى 88.3 من 80. سمحت هذه القراءات للدولار الأمريكي بالصمود.

رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 5.25-5.5٪ كما هو متوقع بعد اجتماع السياسة في يوليو/تموز. قام البنك المركزي الأمريكي بإجراء تغييرات طفيفة أو معدومة على بيان السياسة عند مقارنته بشهر يونيو/حزيران وفشل في إثارة رد فعل في السوق.

خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، قال رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إن السياسة كانت تقييديّة بالفعل وامتنع عن تأكيد رفع سعر الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من العام، مما أدى إلى انخفاض حاد في عائدات سندات الخزانة الأمريكية. وأشار كذلك إلى أنه "إذا شهدنا انخفاض التضخم بشكل معقول، فيمكننا الانتقال إلى مستوى محايد ثم إلى ما دون الحياد في مرحلة ما". نتيجة لذلك، اكتسب زوج الذهب/الدولار XAU/USD زخمًا صعوديًا وارتفع إلى ما فوق 1980 دولار.

مع ذلك، شهد الدولار الأمريكي يوم الخميس عودة مثيرة للإعجاب، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4٪ بعد صدور بيانات قوية من الولايات المتحدة. توسع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة بمعدل سنوي بلغ 2.4٪ في الربع الثاني، متجاوزًا توقعات السوق بنمو يبلغ 1.8٪ بهامش واسع. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت طلبيات السلع المعمرة بنسبة 4.7٪ في يونيو/حزيران، وانخفضت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية إلى 221000 من 228000. تغيرت معنويات المستثمرين بسرعة بعد أن أعادت البيانات والأسواق تقييم توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة؛ لأن باول قال أيضًا يوم الأربعاء: "كما أن النمو القوي يمكنه أيضًا - بمرور الوقت - أن يضيف إلى معدل التضخم وقد يتطلب استجابة سياسية". وبالتالي، انخفض سعر الذهب إلى ما دون 1950 دولار مقلصًا مكاسب ما بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس.

أفاد مكتب الولايات المتحدة للتحليل الاقتصادي يوم الجمعة أن التضخم في الولايات المتحدة - مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) - انخفض إلى 3٪ على أساس سنوي في يونيو/حزيران من 3.8٪ في مايو/أيار. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي، وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، بنسبة 4.1٪، منخفضًا من 4.6٪ في مايو. تسببت هذه البيانات في تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية قبل عطلة نهاية الأسبوع وساعدت زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تصحيح جزء من انخفاضه الأسبوعي في الجلسة الأمريكية يوم الجمعة.

الأسبوع المقبل

سيتم إصدار بيانات مؤشرات مديري المشتريات التصنيعي وغير التصنيعي من NBS في الصين - أكبر مستهلك للذهب في العالم - في بداية الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. يمكن أن تساعد القراءة فوق 50 في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي زوج الذهب/الدولار XAU/USD على بدء الأسبوع بوتيرة ثابتة.

يوم الثلاثاء، سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي وبيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS). جاء مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي أقل من 50 للشهر الثامن على التوالي في يونيو/حزيران. ما لم يكن هناك انخفاض كبير نحو 40، فلا ينبغي أن يكون الأمر مفاجئًا إذا أظهر مسح مؤشر مديري المشتريات انكماشًا مستمرًا في النشاط الاقتصادي لقطاع التصنيع.

وأكّد باول في ملاحظاته المعدة مسبقًا على أن الطلب على العمالة لا يزال يتجاوز بشكل كبير المعروض من العمالة. يمكن لقراءة تقارب 10 ملايين في بيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة أن تعيد تأكيد ظروف سوق العمل القوية وتغذي المراهنات على تشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يتسبب في تعرض زوج الذهب/الدولار XAU/USD لضغوط هبوطية.

سيصدر تقرير التوظيف بالقطاع الخاص عن ADP ومؤشر ISM لمديري المشتريات لقطاع الخدمات يومي الأربعاء والخميس على التوالي. يوم الجمعة، سينشر المكتب الأمريكي لإحصاءات العمل تقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز. من المتوقع أن يرتفع عدد الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 184000 في يوليو بعد الزيادة 209000 المسجلة في يونيو/حزيران. ستكون القراءة القريبة من 200000 جيدة بما يكفي كي ينظر الاحتياطي الفيدرالي في المزيد من تشديد السياسة دون القلق كثيرًا بشأن الزيادة الكبيرة في معدل البطالة. إذا سجل تقرير الوظائف غير الزراعية قراة أقل من 150000، فإن المراهنات على حذر البنك الاحتياطي الفيدرالي قد تؤثر على عوائد السندات وتسمح لسعر الذهب بالارتفاع قبل عطلة نهاية الأسبوع. يرجى ملاحظة أن توقعات السوق لتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) عرضة للتغيير مع اقتراب صدور البيانات.

للتلخيص، يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD مخاطرة في اتجاهين على المدى القصير. يمكن أن يؤدي التحول الهبوطي المفاجئ في البيانات الأمريكية إلى إحياء التوقعات بعدم حدوث تغيير في معدل سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام ويؤدي إلى ارتفاع في سعر الذهب. على الجانب الآخر، من المرجح أن تسعر الأسواق احتمالية أقوى برفع سعر الفائدة مرة أخرى في نوفمبر/تشرين الثاني أو ديسمبر/كانون الأول إذا أثبت الاقتصاد الأمريكي أنه مرن وظلت ظروف سوق العمل قوية. في هذا السيناريو، قد يجد زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة في التخلص من الضغوط الهبوطية.

اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية للأسبوع المقبل 

التوقعات الفنية للذهب

بدأ مؤشر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في الارتفاع بعد انخفاضه إلى 50 يوم الخميس، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون مترددين في المراهنة على الانخفاض المستمر في أسعار الذهب. على الجانب الصعودي، يشكل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 أسبوعًا مقاومة قوية عند 1970 دولار. على الرغم من إغلاق زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق ذلك المستوى في منتصف الأسبوع، إلا أنه فشل في الصمود عند هذا المستوى. وبالتالي، يمكن للمشترين الانتظار حتى يتم تأكيد هذا المستوى كدعم. في هذه الحالة، فإن المستوى 1980 دولار (مستوى ثابت) يعمل كمقاومة مؤقتة قبل 2000 دولار (حاجز نفسي، مستوى ثابت).

بالنظر جنوبًا، توجد منطقة دعم مهمة عند 1945 دولار/1950 دولار، حيث يلتقي مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للاتجاه الصعودي طويل المدى، والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا. إذا انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى ما دون تلك المنطقة وبدأ في استخدامها كمقاومة، فيمكن للبائعين اتخاذ إجراء، وفتح الباب أمام انخفاض ممتد نحو مستويات 1920 دولار و1900 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2٪، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم).

استطلاع توقعات الذهب

يشير استطلاع توقعات محللي FXStreet إلى تحيز هبوطي طفيف في المدى القريب، مع وجود الهدف المتوسط عند 1953 دولار. لا تزال التوقعات العامة لشهر واحد صعودية، حيث يرى بعض الخبراء الذين شملهم الاستطلاع أن سعر الذهب سيصل إلى 2000 دولار في ذلك الإطار الزمني.